IRNA publicó los principales términos de un Memorando de Entendimiento entre EEUU e Irán, tras un reportaje de Bloomberg que indica que el documento se firmará el domingo en Ginebra. El texto señala que Irán no asume ningún compromiso sobre la transferencia de la gestión del estrecho de Ormuz, mientras que cualquier administración futura se abordaría como un asunto regional mediante diálogo y toma de decisiones conjunta entre Teherán y Omán.
El memorando no contiene ningún acuerdo sobre el expediente nuclear, pero establece que las conversaciones nucleares comenzarán en un plazo de 60 días desde la firma. Los mercados petroleros mostraron una reacción inmediata limitada tras publicarse los términos, aunque los precios ya se habían movido en función de las expectativas sobre el MdE EEUU-Irán. En el momento de redactar esta información, el WTI bajaba un 2,65% y cotizaba cerca de 83,00 dólares.
Reacción del mercado e incertidumbre
Creemos que la reciente caída del WTI hasta 83 dólares ya ha descontado el escenario más favorable para el memorando entre EEUU e Irán. El acuerdo aplaza decisiones de calado sobre el expediente nuclear y el estrecho de Ormuz. Esta falta de una resolución firme introduce una incertidumbre significativa, lo que sugiere que el movimiento bajista no está asegurado.
El plazo de 60 días para las conversaciones nucleares crea un calendario claro para una posible volatilidad del mercado. Buscamos comprar esa volatilidad, ya que cualquier titular podría provocar fuertes oscilaciones de precios. Vimos cómo la volatilidad implícita de las opciones sobre crudo se disparó más de un 25% durante la fase final de negociaciones del JCPOA de 2015, y anticipamos un patrón similar en este caso.
Fundamentales del mercado y estrategias de trading
Los datos fundamentales no respaldan una caída sostenida de los precios desde estos niveles. Los informes recientes de la EIA muestran que las existencias de crudo en EEUU han caído en más de 9 millones de barriles en las últimas tres semanas, mientras que la OPEP+ ha reafirmado los recortes de producción hasta el tercer trimestre. Este contexto de oferta ajustada crea un suelo sólido bajo el mercado, limitando un mayor recorrido a la baja.
Nuestra visión es que las estrategias con opciones que se benefician de un movimiento amplio del precio en cualquiera de los dos sentidos son ahora atractivas. Estamos considerando straddles largos sobre contratos de agosto y septiembre para capturar todo el periodo de negociación. Esto nos permite posicionarnos para un posible rebote rápido si fracasan las conversaciones, o para una caída adicional si se produce un verdadero avance.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
