USD/CHF puso fin a una racha de cuatro sesiones al alza y se negoció cerca de 0,7990 durante la mañana europea del jueves, aunque se mantiene dentro de un canal ascendente en el gráfico diario. El cruce se sostiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de nueve y 50 días, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ronda 65, lo que apunta a un sólido impulso alcista a medida que los precios presionan hacia una resistencia cercana.
La siguiente prueba se sitúa en la barrera de 0,8000, próxima a la parte alta del canal en torno a 0,8030, con un techo adicional en el máximo de seis meses de 0,8042 marcado el 31 de marzo. Si esa zona cede, la atención se desplaza hacia el área del máximo anual cercano de 0,8171, alcanzado en agosto de 2025. A la baja, el soporte se localiza en la EMA de nueve días en 0,7948, después en la base del canal cerca de 0,7900 y en la EMA de 50 días en 0,7877; una corrección más profunda dejaría al descubierto el mínimo de tres meses de 0,7761 registrado el 8 de mayo.
Estrategias con derivados en un contexto de impulso alcista
Vemos el impulso alcista actual del USD/CHF como una oportunidad para estrategias con derivados de sesgo comprador. Estamos considerando la compra de opciones call con precios de ejercicio en torno a 0,8000–0,8050, con el objetivo de capturar un movimiento hacia la parte alta del canal ascendente. Esta estrategia permitiría beneficiarnos de la fortaleza de la tendencia que refleja el análisis técnico.
Esta visión se apoya en la divergencia de políticas entre bancos centrales, que suele ser un motor de este par. Los últimos datos muestran que la inflación en Estados Unidos se mantiene estable en el 2,8%, lo que dificulta que la Reserva Federal recorte tipos, mientras que en Suiza la inflación sigue siendo muy inferior, en el 1,2%, dando al Banco Nacional Suizo margen para mantener un tono acomodaticio. Este diferencial de política refuerza al dólar estadounidense frente al franco suizo.
Gestión del riesgo y niveles clave
No obstante, tenemos en cuenta que el RSI se sitúa cerca de 65, lo que sugiere que el par empieza a mostrar señales de sobrecompra. Para gestionar este riesgo, contemplamos la compra de algunas opciones put fuera de dinero, con un precio de ejercicio cercano al soporte de 0,7900. Esto actúa como cobertura y limitaría las pérdidas potenciales si el precio gira de forma inesperada y rompe a la baja.
Históricamente, movimientos de este tipo pueden acelerarse una vez se vulneran niveles clave. Observamos un patrón similar en la segunda mitad de 2025, antes de que el par avanzara hacia su máximo anual. Una ruptura clara por encima de la resistencia de 0,8042 podría desencadenar otro tramo de avance rápido, al forzar a los operadores con posiciones cortas a recomprar, añadiendo combustible al repunte.
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