Los precios del oro subieron ligeramente en Malasia el jueves, según las cifras recopiladas por FXStreet. El metal se situó en 533,42 MYR por gramo, frente a 532,49 MYR del miércoles, mientras que el precio por tola avanzó hasta 6.221,62 MYR desde 6.210,82 MYR. En otras medidas, la tabla de FXStreet situó el oro en 5.334,15 MYR por 10 gramos y en 16.590,84 MYR por onza troy.
FXStreet señaló que sus precios para Malasia se derivan de referencias internacionales mediante la conversión USD/MYR a unidades locales, con actualizaciones diarias tomadas en el momento de la publicación, aunque las cotizaciones locales pueden diferir ligeramente. Otro material de contexto citó la demanda de los bancos centrales, según datos del World Gold Council, indicando que los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro valoradas en unos 70.000 millones de dólares en 2022, descrito como la mayor compra anual desde que existen registros. La nota también describió la habitual correlación inversa del oro con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., así como su convención de cotización en XAU/USD.
Fuerzas macroeconómicas y demanda de los bancos centrales
Dado el papel del oro como activo refugio, interpretamos el reciente repunte del precio en ringgit malasio como una señal de ansiedad subyacente en el mercado. Esto ocurre mientras la inflación global se mantiene persistente, con el último Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de mayo de 2026 aún en torno al 2,9%, muy por encima del objetivo de la Reserva Federal. Este entorno refuerza el atractivo del oro como cobertura frente a la lenta erosión del valor de las divisas.
Prestamos especial atención a las compras a gran escala de los bancos centrales, que siguen aportando soporte al mercado. Los informes muestran que los bancos centrales de todo el mundo añadieron más de 220 toneladas a sus reservas en el primer trimestre de 2026, prolongando una tendencia activa desde hace varios años. Esta demanda sostenida, especialmente desde Asia, aporta un sólido fundamento a nuestro sesgo alcista.
Dinámica de mercado y estrategias de trading
El precio del oro sigue ligado de forma inversa al dólar estadounidense, y ahora incorporamos a nuestro análisis un giro en la política de tipos. Las probabilidades de mercado apuntan actualmente a un 65% de probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. para septiembre de 2026, lo que debilitaría el dólar y reduciría el coste de oportunidad de mantener oro. Un movimiento así probablemente impulsaría al alza los precios del oro en la segunda mitad del año.
De cara a las próximas semanas, consideramos que el mejor enfoque es gestionar el riesgo mientras se toma posición ante una posible ruptura al alza. La compra de opciones call sobre futuros de oro o ETF relacionados ofrece una vía de riesgo acotado para capturar subidas derivadas de la inestabilidad geopolítica o de un sesgo más dovish de los bancos centrales. La actual baja volatilidad de mercado, con el índice VIX en 14,5, hace que las primas de las opciones sean relativamente asequibles para esta estrategia.
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