El EUR/USD avanzó por tercera sesión consecutiva, cotizando en torno a 1,1550, aunque se mantuvo cerca de mínimos de dos meses próximos a 1,1500 y siguió limitado por debajo de la antigua zona de soporte en 1,1575. El apetito por el riesgo se debilitó tras informaciones sobre ataques de EEUU contra sistemas de defensa y radar de Irán, seguidos de ataques de represalia de Teherán contra fuerzas estadounidenses en Baréin, si bien se describió que las reacciones en el dólar y el petróleo fueron contenidas y moderadamente bajistas. Más tarde, la atención se centra en el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EEUU de mayo, que se espera que muestre una aceleración de la inflación a máximos de tres años, tras un informe de nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls) más fuerte el viernes, lo que suma expectativas de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal.
En términos técnicos, el par osciló justo por encima de 1,1505, con un momentum ligeramente negativo en los gráficos de cuatro horas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se situó justo por debajo de 50, mientras que el MACD (Moving Average Convergence Divergence) permaneció en terreno positivo superficial. Un movimiento por encima de 1,1575 desplazaría el foco hacia los máximos del 4–5 de junio cerca de 1,1645 y después hacia los máximos de finales de mayo en 1,1685. A la baja, los mínimos de la sesión rondaron 1,1530, con soporte en 1,1505 (mínimo del lunes); por debajo de ahí, la atención se dirige al mínimo del 30 de marzo en 1,1443.
Impulsores macro y fortaleza del dólar
Vemos al euro con dificultades cerca de mínimos de dos meses en torno al nivel de 1,1500, con cualquier rebote limitado por debajo de la zona de resistencia de 1,1575. Toda la atención está ahora en los datos de inflación de EEUU de mayo, cuya publicación está prevista en los próximos dos días. El mercado está posicionado para un dólar estadounidense fuerte, y somos reacios a apostar en su contra antes de este informe clave.
Este intenso foco está justificado, ya que el informe de empleo del viernes pasado mostró unas sólidas 250.000 nuevas nóminas, superando ampliamente las expectativas. Esto se produjo tras la lectura interanual del IPC de abril, elevada, del 3,8%, lo que ha empujado a la Reserva Federal a una posición más prudente. En consecuencia, los mercados de futuros ahora indican prácticamente nula probabilidad de un recorte de tipos en 2026, lo que sigue respaldando al dólar.
Estrategias de trading y detonantes técnicos
Creemos que los traders deberían considerar la compra de opciones put sobre el EUR/USD para cubrirse o especular con una caída adicional por debajo del soporte de 1,1500. La volatilidad implícita de las opciones a corto plazo ha aumentado hasta un máximo de seis semanas del 8,5% antes de la publicación del IPC, lo que hace atractivas estrategias como los bear put spreads para gestionar el coste de las primas. Este enfoque permite beneficiarse de un movimiento bajista manteniendo el riesgo claramente acotado.
A la fortaleza del dólar se suma un tono general de aversión al riesgo por el renovado aumento de tensiones en Oriente Medio, lo que incrementa la demanda de activos refugio. Este entorno nos recuerda al periodo 2022-2023, cuando la inflación persistente obligó a la Fed a mantener tipos elevados durante mucho más tiempo de lo que el mercado esperaba inicialmente. Puede que estemos viendo ahora el inicio de una dinámica similar.
Desde el punto de vista técnico, una ruptura clara por debajo del soporte de 1,1505 sería una señal bajista significativa. Un movimiento así probablemente desencadenaría una cascada de órdenes stop-loss y podría abrir la puerta a un descenso rápido hacia el objetivo de 1,1443. Vigilamos este nivel de 1,1505 como un detonante clave para iniciar nuevas posiciones cortas o incrementar las existentes.
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