Niveles clave de resistencia
La resistencia inicial está en 159,00. Un movimiento por encima podría aumentar el riesgo de un giro si el par entra en la zona 159,00–160,00. A la baja, una caída por debajo de 157,97 pondría en el punto de mira 156,45. Más debilidad apuntaría a la media móvil simple (SMA, promedio del precio de cierre de un número fijo de días) de 50 días en 156,15, y luego a las SMA de 20 y 100 días en 155,49/51. El valor del yen está influido por el desempeño económico de Japón, la política del Banco de Japón (BoJ), las diferencias de rendimiento de los bonos (la rentabilidad que pagan) y el apetito por riesgo (ganas del mercado de asumir riesgo). La política muy flexible del BoJ entre 2013 y 2024 favoreció la caída del yen, mientras que una retirada gradual de esa política en 2024 le ha dado algo de apoyo y ha reducido la diferencia de rendimiento a 10 años entre EE. UU. y Japón. El dólar estadounidense sigue fuerte frente al yen, impulsado por una Reserva Federal que señala menos recortes de tipos de interés de los que esperábamos para 2026. La inflación subyacente de EE. UU. (inflación sin componentes muy volátiles, como energía y alimentos) publicada el mes pasado para enero fue de un persistente 3,4%, reforzando la idea de que los tipos en EE. UU. se mantendrán altos por más tiempo. Esto sostiene al dólar porque su ventaja de rendimiento (que ofrece más rentabilidad) sigue siendo atractiva.Perspectiva del riesgo de intervención
Mientras el USD/JPY ahora supera 161,00, el riesgo de intervención directa por parte de las autoridades japonesas es muy alto. Recordamos los movimientos importantes del mercado tras sus intervenciones de 2022, y las advertencias verbales del Ministerio de Finanzas han sido más frecuentes en las últimas semanas. Esto crea un choque, porque las razones económicas de un dólar fuerte chocan con la presión política en Japón. Para traders que quieran seguir la tendencia alcista, comprar opciones “call” de USD/JPY a corto plazo (derecho a comprar a un precio fijado) con precios de ejercicio (strike, el precio acordado) alrededor de 162 puede ser una idea. Esta estrategia permite participar si el par sube más. También limita la pérdida máxima a la prima pagada (el coste de la opción), algo importante si una intervención repentina hace caer el par con fuerza. Por otra parte, la alta probabilidad de intervención hace que comprar opciones “put” (derecho a vender a un precio fijado) sea una estrategia interesante para ganar con un giro bajista brusco. En 2025, vimos que la diferencia de rendimiento de los bonos a 10 años entre EE. UU. y Japón se mantuvo amplia, a menudo por encima de 400 puntos básicos (1 punto básico = 0,01%), lo que impulsó al dólar. Una intervención sorpresa haría que esto pese menos a corto plazo, provocando un fortalecimiento rápido del yen. Dada la incertidumbre, esperamos que la volatilidad implícita (volatilidad que el mercado “descunta” en el precio de las opciones) aumente de forma notable en las próximas semanas. Esto favorece estrategias de “volatilidad larga” (ganar si el precio se mueve mucho), como comprar un “straddle” (comprar a la vez una call y una put con el mismo vencimiento y strike). Esta posición puede ganar con un gran movimiento en cualquier dirección, ya sea por una ruptura (breakout, salto por encima de un nivel) a nuevos máximos o por una caída fuerte causada por el Banco de Japón. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
