Precios del petróleo y el dólar canadiense
El WTI abrió con un hueco (salto de precio entre el cierre y la apertura) al alza por riesgos de interrupción en el Estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el transporte de petróleo), llegando brevemente a unos 113 dólares por barril antes de retroceder. Más tarde cotizaba cerca de 91,40 dólares por barril. La caída llegó tras informes de que los países del G7 (grupo de siete economías avanzadas) están debatiendo una liberación coordinada de reservas de petróleo a través de la AIE (Agencia Internacional de la Energía). Los precios del petróleo siguen altos, lo que puede apoyar las perspectivas de Canadá, pero también puede aumentar la presión inflacionaria mundial (subida general de precios). Se espera que el Banco de Canadá mantenga la política sin cambios mientras evalúa los riesgos de inflación impulsados por la energía. En EE. UU., los mercados han reducido las expectativas de recortes de tipos a corto plazo; la herramienta CME FedWatch (indicador basado en futuros que estima probabilidades de decisiones de la Reserva Federal) muestra un 35,3% de probabilidad de un recorte de 25 pb (puntos básicos: 25 pb = 0,25%) en junio y 41,2% para julio. La atención pasa a los datos de empleo de Canadá del viernes, al IPC (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) de EE. UU. del miércoles y a la inflación PCE (gasto en consumo personal, otra medida de inflación usada por la Fed) de EE. UU. del viernes.Tipos de interés y perspectiva de volatilidad
Al mirar la situación de comienzos de 2025, se vio una volatilidad (variaciones fuertes y rápidas del precio) extrema en el petróleo, con el WTI subiendo hasta 113 dólares por barril antes de retroceder. A hoy, 10 de marzo de 2026, el mercado se ha estabilizado, con el WTI mucho más bajo, alrededor de 82 dólares por barril. Esto ha quitado una fuente importante de apoyo para el dólar canadiense que existía durante las tensiones geopolíticas (conflictos y riesgos entre países) del año pasado. El año pasado se esperaba que la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) mantuviera los tipos sin cambios, mientras que el Banco de Canadá adoptaba un enfoque de “esperar y ver”. Ahora el foco se ha desplazado al ritmo de bajadas de tipos, ya que ambos bancos centrales han empezado a recortar desde los máximos del ciclo (los niveles más altos de esta etapa). Con datos recientes de inflación de EE. UU. de febrero de 2026 mostrando que el IPC subyacente (inflación sin alimentos y energía, más estable) sigue por encima del 3%, la Fed podría tener que actuar con más cautela que el Banco de Canadá. Esta diferencia en la política de los bancos centrales crea oportunidades en el mercado de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado) para el USD/CAD. Dado que el par ha estado en un rango relativamente estrecho (movimiento dentro de límites), la volatilidad implícita (la volatilidad que reflejan los precios de las opciones) ha bajado, haciendo que estrategias para apostar a más movimiento, como los straddles (comprar a la vez una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento), puedan estar baratas. Un movimiento inesperado de cualquiera de los dos bancos centrales podría provocar una ruptura fuerte (salida del rango), y las opciones permiten posicionarse con riesgo definido (pérdida máxima limitada al coste). El factor clave de las próximas semanas será el diferencial de tipos de interés (diferencia entre los tipos de EE. UU. y Canadá), que ahora es de 25 puntos básicos a favor del dólar estadounidense. Habrá que vigilar las señales sobre el futuro (orientación sobre próximos pasos) de las próximas reuniones de los bancos centrales para detectar cambios en el tono sobre el ritmo de recortes. Cualquier señal de que el Banco de Canadá recortará tipos más rápido que la Fed probablemente empujará al alza el USD/CAD.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
