El GBP/USD bajó el lunes porque aumentó la demanda del dólar estadounidense durante un movimiento de “aversión al riesgo” (cuando los inversionistas evitan activos riesgosos y buscan activos considerados más seguros) vinculado al conflicto con Irán. El par se negoció en 1.3366, con una baja de 0.28%, mientras el petróleo subió 11% tras moderarse desde un salto cercano a 30% en la sesión asiática. La mayoría de las monedas del G8 se debilitaron frente al dólar, y el Índice del Dólar Estadounidense subió más de 0.34%. El DXY (índice que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas principales) estaba en 99.20 tras tocar 99.69, un máximo de casi tres meses, visto por última vez a finales de noviembre de 2025.

Disrupción en el suministro de petróleo

Los movimientos del petróleo se relacionaron con barcos que no pudieron pasar por el Estrecho de Ormuz y con cambios de producción en Irak, Kuwait y Emiratos Árabes Unidos. Los ministros de finanzas del G7 planean discutir la liberación de petróleo de reservas (existencias estratégicas guardadas por gobiernos), informó el Financial Times. La encuesta de expectativas del consumidor de la Reserva Federal de Nueva York mostró expectativas de inflación a un año en 3% en febrero, por debajo de 3.1% en enero. Las expectativas a tres y cinco años fueron de 3%. No hubo datos del Reino Unido, con atención en las ventas minoristas del BRC (Consorcio Británico de Venta Minorista) para febrero, además de Producción Industrial, PIB (Producto Interno Bruto: el valor total de lo que produce un país) y un discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey. En EE. UU. se publican datos de empleo, ventas de viviendas existentes, permisos de construcción (autorizaciones para construir), inicios de vivienda (proyectos de vivienda que comienzan), inflación al consumidor y PCE subyacente (indicador de inflación basado en el gasto de consumo personal, excluye componentes muy cambiantes como alimentos y energía). En los gráficos, el GBP/USD se ubicó cerca de 1.3392 alrededor de medias móviles simples (SMA: promedio del precio en un periodo) de 50/100/200 días agrupadas entre 1.3530 y 1.3400, con resistencia cerca de 1.3450 (zona donde el precio suele tener dificultad para subir). Los soportes incluyen 1.3360, 1.3300 y 1.3200 (zonas donde el precio suele frenarse al caer), mientras un índice de sentimiento (medida del ánimo del mercado) bajó de más de 123 a cerca de 109.

Ideas de trading con derivados

Dada la escalada del conflicto con Irán y la “huida hacia la seguridad” (cuando el dinero se mueve a activos percibidos como más seguros), vemos al dólar fortaleciéndose. Los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como divisas o petróleo) podrían considerar posicionarse para más caídas en GBP/USD, por ejemplo comprando opciones put (derecho a vender a un precio predeterminado). Esta estrategia limita el riesgo a la prima (costo pagado por la opción) y aprovecha el entorno de aversión al riesgo que favorece al dólar. Este flujo hacia el dólar como activo refugio es un patrón conocido, visto al inicio del conflicto en Ucrania en 2022. En los meses posteriores, el DXY subió de alrededor de 96 a más de 103 por el aumento de la incertidumbre global. Algo parecido podría estar ocurriendo ahora, lo que sugiere que el dólar aún podría fortalecerse. La incertidumbre, con riesgo de escalada o una desescalada rápida, está elevando la volatilidad esperada (cuánto se espera que se muevan los precios). Por eso, podrían considerarse estrategias de “volatilidad larga” (ganan si el mercado se mueve mucho), como comprar un straddle en GBP/USD (compra simultánea de una opción call y una put con el mismo vencimiento y precio de ejercicio; permite ganar si el precio sube o baja con fuerza). Esto puede servir cuando el resultado geopolítico es tipo “sí/no”. Históricamente, las crisis geopolíticas elevan la volatilidad implícita (volatilidad que el mercado “incorpora” en el precio de las opciones). En 2022, el VIX (índice de volatilidad del mercado accionario de EE. UU.) subió más de 30%, y se espera una reacción similar en medidas de volatilidad en divisas. Esto hace que el costo de las opciones (prima) pueda justificarse si se esperan movimientos fuertes. Como el conflicto afecta el tránsito de petróleo por el Estrecho de Ormuz, podría tener sentido una operación directa en crudo. Comprar opciones call (derecho a comprar a un precio predeterminado) sobre futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de WTI o Brent es una forma simple de especular con más interrupciones de oferta. El salto inicial de 11% sugiere que el mercado es muy sensible a este “cuello de botella” (punto crítico que limita el flujo).

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