La actividad industrial sigue plana
La producción industrial bajó un 0,5% en enero frente al mes anterior. Esto coincide con la falta de señales de una subida cercana de la actividad. Los datos sugieren que el sector industrial está estable, pero aún no mejora. Por eso, es poco probable que aporte al crecimiento económico alemán en el primer trimestre, con el PIB real (Producto Interior Bruto, el valor total de bienes y servicios ajustado por inflación) previsto para subir solo ligeramente, en el mejor de los casos. Las cifras más recientes de enero de 2026 muestran que los pedidos industriales alemanes han caído con fuerza, una debilidad que recuerda las dificultades vistas durante 2025. El dato principal, que excluye contratos grandes e inestables (muy cambiantes), muestra que la tendencia sigue lateral (sin subir ni bajar). Esto sugiere que, aunque el sector industrial ha dejado de empeorar, todavía no está mejorando. Sin un impulso al alza, el índice bursátil alemán DAX (principal índice de acciones de Alemania) parece vulnerable cerca de sus máximos recientes, alrededor de 19.500. Esto puede verse como una oportunidad para comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre el DAX o sobre ETF relacionados (fondos cotizados que replican un índice). Esto ofrece una forma clara, con riesgo limitado (la pérdida máxima suele ser la prima pagada), de posicionarse ante una posible caída del mercado en las próximas semanas.Implicaciones para divisas y tipos
Esta debilidad en la mayor economía de la eurozona también crea una oportunidad en divisas, especialmente frente a Estados Unidos. El último informe de empleo de EE. UU. mostró que la economía añadió unos sólidos 250.000 puestos, marcando una divergencia económica clara con Alemania (una diferencia de ritmo entre economías). Esto hace atractiva la estrategia de ponerse corto en el par EUR/USD (apostar a que el euro baje frente al dólar). Los datos apuntan más a estabilización que a una caída fuerte, lo que sugiere que podría continuar un mercado en rango (precios moviéndose dentro de un intervalo) por ahora. Con el índice de volatilidad VDAX-NEW (medida de la volatilidad esperada del DAX) en un nivel bajo de 14, este es un entorno favorable para vender prima de opciones (cobrar por vender opciones, buscando que pierdan valor). Creemos que estrategias como un iron condor (estrategia con opciones que busca beneficio si el precio se mantiene dentro de un rango) sobre el DAX podrían funcionar bien, ganando si no hay grandes movimientos de precio. Este estancamiento industrial continuo aumenta la presión sobre el Banco Central Europeo para actuar más adelante este año. Aunque el mercado aún no refleja del todo una bajada de tipos desde el nivel actual del 3,75% antes del tercer trimestre, estos datos débiles podrían cambiar las expectativas. Vemos este momento como favorable para estar largo en futuros del Bund alemán a 10 años (contratos sobre el bono alemán a 10 años; suelen subir si se esperan bajadas de tipos), que se beneficiarían si aumenta la especulación sobre recortes de tipos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
