Caen los futuros del mercado
Se informaron recortes de producción mientras el Estrecho de Ormuz seguía cerrado por la guerra con Irán. Kuwait anunció recortes preventivos, y la producción del sur de Irak bajó a 1.3 millones de barriles por día desde 4.3 millones. El ministro de energía de Catar dijo al Financial Times que los productores del Golfo podrían detener exportaciones en pocas semanas. El reporte indicó que el petróleo podría llegar a 150 dólares por barril. Donald Trump dijo el domingo que precios más altos del petróleo eran un “precio muy pequeño” por derrotar a Irán y asegurar la paz global. The Telegraph informó que también publicó que la opción de Irán era una rendición incondicional y que él ayudaría a elegir a su próximo líder. Los mercados de EE. UU. bajaron la semana pasada después de datos de nóminas más débiles de lo esperado (nóminas: cifra de empleo reportada por el gobierno). El Dow terminó con una caída de 3%, el S&P 500 bajó 2% y el Nasdaq 100 cayó 1.2%. Los precios más altos de la energía han afectado las expectativas de inflación (inflación: aumento general de precios) y el momento de recortes de tasas (recorte de tasas: baja de la tasa de interés de referencia). Esta semana el foco incluye datos de CPI y PCE de EE. UU. (CPI: índice de precios al consumidor; PCE: indicador de precios basado en gasto de consumo), además de resultados de Oracle, Adobe y Hewlett-Packard Enterprise.Estrategia de riesgo y volatilidad
Con los futuros apuntando a una caída fuerte, el foco inmediato es manejar el riesgo a la baja y la volatilidad (volatilidad: qué tanto suben y bajan los precios). Estamos viendo que el CBOE Volatility Index, o VIX, sube más de 20% y se mantiene por encima de 25, lo que refleja temor en el mercado. Esto hace que comprar opciones put (put: contrato que gana valor si el precio baja) sobre índices principales como el SPX y el NDX (SPX: índice S&P 500; NDX: índice Nasdaq 100) sea una estrategia clave para cubrir carteras con posiciones largas (cartera larga: inversiones que se benefician si el precio sube) o para apostar a más caídas. El factor principal es el salto del petróleo, y conviene prepararse para precios de energía altos por más tiempo. Las opciones call sobre futuros de crudo (call: contrato que gana valor si el precio sube; futuros: contratos para comprar o vender a un precio en una fecha futura) o ETF del sector energía como XLE (ETF: fondo que se compra y vende como acción) dan exposición directa a este “premio” por riesgo geopolítico (premio por riesgo: costo extra que el mercado exige por la incertidumbre). Hubo algo parecido a mediados de 2022 cuando el WTI se mantuvo arriba de 100 durante meses, un periodo en el que energía fue el único sector del S&P 500 con alzas importantes. Este hecho cambia las expectativas sobre la política de la Reserva Federal (Reserva Federal: banco central de EE. UU.). La probabilidad de un recorte de tasa para la reunión de junio de 2026 cayó de más de 60% la semana pasada a menos de 20% según datos de CME FedWatch (CME FedWatch: herramienta que estima probabilidades de cambios de tasa usando precios del mercado). Esto se puede expresar comprando opciones put sobre ETF de bonos del Tesoro, como TLT (bonos del Tesoro: deuda del gobierno de EE. UU.; TLT: ETF de bonos de largo plazo), anticipando que las tasas se mantendrán altas por más tiempo. Los datos de inflación de esta semana son la prueba más importante para el mercado. Después de que la última lectura de CPI subyacente en febrero mostró un aumento anual persistente de 3.5% (subyacente: excluye componentes muy variables como alimentos y energía), otro dato alto impulsado por costos de energía podría mantener una postura “dura” de la Fed (postura dura: prioridad a controlar inflación, con tasas altas). Se pueden usar opciones semanales de corto plazo (corto plazo: vencen pronto) para operar el movimiento fuerte esperado alrededor de las publicaciones de CPI y PCE. Al recordar cómo reaccionaron los mercados a las primeras escaladas en 2025, vimos una caída fuerte por miedo seguida de una recuperación parcial cuando se entendió mejor el alcance del conflicto. Aunque protegerse contra caídas es clave ahora, conviene ser flexible, porque los titulares geopolíticos pueden cambiar la dirección del mercado muy rápido. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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