El USD/CHF subió por encima de 0.7800 y se negoció cerca de 0.7820 en la sesión asiática del lunes, tras haber caído en la sesión anterior. El movimiento se dio porque aumentó la demanda de Dólar estadounidense como “refugio” (activo que muchos compran en momentos de incertidumbre) y por el alza de los precios de la energía. El Índice del Dólar estadounidense (DXY, un indicador que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas) subió hacia máximos de tres meses y se negoció cerca de 99.50. También apoyó el movimiento el alza del crudo West Texas Intermediate (WTI, un tipo de petróleo de referencia en Estados Unidos) por encima de 100.00 dólares por barril, a máximos de más de tres años, ante el temor de que un conflicto prolongado en Medio Oriente interrumpa la oferta mundial de energía.

Riesgo geopolítico y apoyo del precio del petróleo

Economistas de CBA informaron que Irán podría responder para ganar “palanca” (más poder de negociación) en futuras conversaciones para terminar la guerra. También señalaron que Estados Unidos e Israel podrían buscar reducir la capacidad ofensiva de Irán para ganar poder de negociación en futuras conversaciones. The Telegraph informó que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, calificó el alza del precio del petróleo como un “precio muy pequeño a pagar” para derrotar a Irán y asegurar la paz mundial. También informó que Trump escribió en Truth Social que la única opción de Irán es la rendición incondicional, tras lo cual él ayudaría a elegir a su próximo líder. Las ganancias del USD/CHF podrían ser limitadas si el Franco suizo se fortalece por demanda de refugio. Los operadores también están atentos a una posible intervención del Banco Nacional Suizo (SNB, el banco central de Suiza), ya que el vicepresidente del SNB, Antoine Martin, repitió que el banco está listo para actuar contra un fortalecimiento excesivo del franco, mientras la inflación suiza sigue débil. El año pasado vimos al USD/CHF subir por encima de 0.7800 por el temor al conflicto en Medio Oriente y un salto en el precio del petróleo. Eso fue una señal clara para tomar posiciones “largas” en el Dólar estadounidense frente al Franco (apostar a que el dólar sube y/o el franco baja). Hoy el entorno es distinto, con el crudo WTI estabilizado cerca de 82 dólares por barril tras un aumento de producción de países fuera de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) a finales del año pasado.

Cambio en la política del SNB e implicaciones para el comercio

Un cambio clave es el enfoque del Banco Nacional Suizo: ya no se centra en limitar la subida del franco, sino en combatir una inflación persistente, que fue de 2.1% en febrero de 2026. Esto contrasta con el año pasado, cuando el Índice del Dólar estadounidense estaba cerca de 99.50; hoy se negocia más cerca de 95.20. En consecuencia, es mucho menos probable que el SNB intervenga contra la fortaleza del franco, lo que quita un obstáculo importante para el CHF (código de la moneda: Franco suizo). Para las próximas semanas, comprar opciones “call” sobre USD/CHF (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio definido; se usan cuando se espera una subida) parece poco adecuado por los cambios de fondo. En su lugar, los operadores podrían considerar comprar opciones “put” (contratos que dan el derecho, no la obligación, de vender a un precio definido; se usan cuando se espera una caída) para apostar a un descenso adicional hacia 0.7650, nivel visto a inicios de este año. Esta estrategia se beneficia de un franco más fuerte por una postura más dura del SNB (más dispuesto a subir tasas o a mantenerlas altas para frenar la inflación) y por mercados de energía más tranquilos. Sin embargo, hay que recordar lo rápido que subió la volatilidad (cambios bruscos de precio) tras los eventos en Ucrania en 2022, lo que muestra que la calma geopolítica es frágil. La volatilidad implícita (estimación que el mercado refleja en el precio de las opciones sobre cuánto puede moverse el tipo de cambio) en opciones de USD/CHF está ahora en un mínimo de varios meses, lo que hace que los “straddles” de largo plazo (estrategia con una call y una put al mismo precio de ejercicio, para ganar si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección) sean relativamente baratos. Esto puede ser una forma prudente de prepararse ante un aumento inesperado de tensión sin apostar por una dirección específica.

Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets