El riesgo geopolítico impulsa la demanda de dólares
El conflicto prolongado ha apoyado la demanda del dólar estadounidense (la moneda de EE. UU.) y ha presionado a la libra esterlina (la moneda del Reino Unido). Se describe a Estados Unidos como exportador neto de energía, es decir, vende al exterior más energía de la que compra, lo que puede apoyar su moneda en periodos de tensión geopolítica. Los datos de empleo de EE. UU. frenaron parte de la subida del dólar y podrían limitar nuevas caídas en GBP/USD. Las Nóminas No Agrícolas (NFP, el dato mensual de empleos creados o perdidos fuera del sector agrícola) bajaron en 92.000 en febrero, frente a la expectativa de una subida de 59.000, mientras que enero se revisó a 126.000. La tasa de desempleo subió a 4,4% en el mismo periodo. El informe también señaló pérdidas de empleo en áreas clave. Con la tensión en Oriente Medio, el dólar estadounidense está actuando como un activo refugio, es decir, un activo que los inversores compran cuando hay miedo en los mercados, y eso presiona a GBP/USD. Esto ocurre pese al dato muy débil de empleo de febrero, que mostró una pérdida inesperada de 92.000 puestos. Esto crea señales mezcladas y sugiere que es probable una etapa de alta volatilidad (cambios de precio fuertes y rápidos) en las próximas semanas. El próximo informe del IPC de EE. UU. es el evento clave que podría romper este equilibrio. Los operadores deberían anticipar un movimiento importante tras su publicación, porque una inflación alta reforzaría la fortaleza del dólar, mientras que una inflación baja aumentaría el temor a una desaceleración económica (una economía que pierde ritmo). Se vio algo parecido en 2022, cuando los datos del IPC a menudo hicieron que pares de divisas (dos monedas cotizadas una frente a otra) se movieran más de 1,5% en una sola sesión.Patrones históricos de flujos hacia activos refugio
La fortaleza del dólar durante crisis geopolíticas es un patrón conocido y no debe subestimarse. Por ejemplo, al inicio del conflicto en Ucrania a comienzos de 2022, el Índice del Dólar (DXY, un indicador que mide el valor del dólar frente a una cesta de monedas) subió desde cerca de 96 hasta más de 103 en los meses siguientes, a medida que el capital buscaba seguridad. Este antecedente apoya la idea de que, mientras el conflicto en Oriente Medio siga siendo la principal preocupación, es probable que el dólar se mantenga fuerte. Sin embargo, el mal dato de NFP supone un desafío importante para la fortaleza del dólar. Hay que recordar que en periodos de miedo extremo, como el shock inicial de la COVID-19 en marzo de 2020, el dólar subió con fuerza incluso cuando los datos económicos de EE. UU. empeoraban. Esto sugiere que el miedo geopolítico actual podría seguir pesando más que la debilidad económica interna en el corto plazo. Por ello, comprar opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio) para prepararse ante más volatilidad es una estrategia prudente. Comprar opciones put (opciones de venta, que ganan valor si el precio baja) “fuera del dinero” (con un precio de ejercicio que hoy no sería rentable, más baratas pero más arriesgadas) sobre GBP/USD puede servir como seguro ante una caída fuerte si empeora la situación geopolítica o si la inflación de EE. UU. sigue alta. Estas posiciones pueden diseñarse para cubrir las próximas semanas y ofrecen una forma de coste moderado de manejar la incertidumbre actual.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
