Inflación de febrero y efectos del Año Nuevo Lunar
Las cifras de comercio exterior de los dos primeros meses del año se publicarán el martes. Se prevé que las exportaciones suban un 9,3% interanual y las importaciones un 8,5% interanual entre enero y febrero. Estos datos dejarían a China con un superávit comercial de 188.100 millones de dólares. El texto indica que se hizo con una herramienta de IA y fue revisado por un editor. A comienzos de 2025 se veían señales de recuperación moderada en la economía china. Los analistas esperaban que el IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida del aumento de precios para los hogares) de febrero de 2025 llegara al 1,0% por el Año Nuevo Lunar, y también se esperaba un fuerte crecimiento de exportaciones del 9,3%. Esto daba un punto de partida de optimismo prudente. Ahora, a comienzos de marzo de 2026, el panorama es más débil. La Oficina Nacional de Estadísticas de China informó que el IPC de febrero fue solo del 0,7% interanual, por debajo de lo previsto, lo que sugiere menor demanda interna (gasto dentro del país) que hace un año. Esto podría justificar usar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre ETF (fondos cotizados, que se compran y venden como una acción) centrados en consumo interno, como el Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR), para reducir el riesgo de más caídas. Además, el comercio exterior de los dos primeros meses de 2026 muestra un cambio claro frente a inicios de 2025. Las exportaciones crecieron un 4,8%, lo que refleja un entorno mundial más difícil, mientras que las importaciones subieron un 6,5%, más de lo esperado, reduciendo el superávit comercial (cuando un país vende al exterior más de lo que compra). Un superávit menor puede aumentar los cambios bruscos del yuan, por lo que los derivados (contratos cuyo valor depende del precio de otro activo) sobre el par USD/CNH (dólar frente a yuan “offshore”, negociado fuera de China continental) pueden servir para apostar o protegerse ante movimientos del tipo de cambio.Implicaciones para comercio y divisa
El último PMI manufacturero oficial de febrero de 2026 fue 50,1, apenas por encima de 50 (nivel que separa crecimiento de caída) y por debajo del 50,9 de febrero de 2025. Esto sugiere una recuperación frágil y que la volatilidad implícita (la oscilación esperada por el mercado, reflejada en precios de opciones) podría ser demasiado baja. Puede haber oportunidad en comprar straddles (estrategia con una opción de compra y una de venta con el mismo precio y fecha, para ganar si el precio se mueve mucho) sobre el iShares China Large-Cap ETF (FXI) para aprovechar un movimiento fuerte en cualquier dirección mientras el mercado asimila señales mixtas. Los precios del petróleo, que en 2025 impactaban con retraso, ahora preocupan, con el Brent (referencia internacional del crudo) por encima de 80 dólares por barril. Es un coste directo para muchas industrias chinas y crea presión que hace doce meses era menor. Conviene vigilar los futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura a un precio pactado) de metales industriales como el cobre, ya que la fortaleza de importaciones chinas podría estar ligada a gasto en infraestructura dirigido por el Estado, algo que podría no sostenerse si los márgenes (beneficio tras costes) se reducen por la energía.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
