La debilidad del mercado laboral impulsa las apuestas por recortes de tipos
La tasa de desempleo subió a 4,4% desde 4,3%. La tasa de participación laboral (porcentaje de personas en edad de trabajar que están trabajando o buscando trabajo) bajó a 62%. Los salarios subieron pese a una contratación más débil. Las ganancias promedio por hora (*Average Hourly Earnings*, el salario medio por hora) aumentaron 0,4% mensual y 3,8% anual. Otros datos de EE. UU. también se enfriaron. Las ventas minoristas bajaron 0,2% mensual en enero. La tensión geopolítica subió después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijera que no habría “acuerdo con Irán salvo rendición incondicional”. El índice del dólar estadounidense (*US Dollar Index*, medida del valor del dólar frente a una cesta de monedas) estaba cerca de 99,00 y sin cambios en el día.El riesgo de intervención del BNS puede limitar las subidas del franco
El vicepresidente del Banco Nacional Suizo (BNS) Antoine Martin dijo que el BNS está listo para intervenir en el mercado de divisas (compra o venta de monedas para influir en el tipo de cambio). El objetivo es evitar una apreciación (subida de valor) excesiva del franco suizo. La fuerte caída del empleo en EE. UU. es un cambio importante y tomó al mercado por sorpresa. Esto afectó las expectativas de tipos, con la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) por parte de la Fed (la Reserva Federal, el banco central de EE. UU.) en la reunión de abril por encima del 70%, según la herramienta CME FedWatch (indicador que estima probabilidades de movimientos de tipos a partir de precios de futuros). Esto empeora la perspectiva del dólar frente a monedas refugio (monedas que suelen fortalecerse cuando hay miedo en los mercados) como el franco. El aumento de tensión con Irán impulsa la búsqueda de seguridad, lo que beneficia al franco suizo. El dólar recibe algo de demanda como refugio frente a otras monedas, pero el franco es el que más gana en este entorno. La combinación de datos débiles en EE. UU. y riesgo geopolítico empuja al USD/CHF hacia sus mínimos de 2025. Sin embargo, conviene ser prudentes cuando el par se acerca a 0,7700. La advertencia del BNS importa, sobre todo tras su intervención inesperada en el tercer trimestre de 2025, cuando el par probó esos mínimos. Esto puede crear un “suelo” (zona donde el precio deja de caer con facilidad), lo que hace arriesgado apostar de forma directa a caídas. Este choque entre fundamentos bajistas (datos que favorecen caídas) en EE. UU. y la amenaza de intervención del BNS sugiere más volatilidad (movimientos de precio más fuertes). La volatilidad implícita (estimación del mercado sobre la volatilidad futura a partir del precio de opciones) en opciones a un mes de USD/CHF ya subió a su nivel más alto desde las tensiones del sector bancario del año pasado. Por eso, usar opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender a un precio) para limitar el riesgo, como comprar *puts* (opciones de venta que ganan valor si el precio baja) de USD/CHF, parece más prudente que mantener una posición corta directa (apostar a que el precio caerá vendiendo primero). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
