Riesgos de interrupción del suministro
Al-Kaabi dijo que, incluso si el conflicto terminara de inmediato, Qatar necesitaría “semanas o meses” para volver a ciclos normales de entrega. El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, dijo que la Marina de EE. UU. escoltaría barcos tan pronto como sea posible y que los precios deberían bajar en semanas, no en meses. El gobernador de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) Christopher Waller dijo que el precio de la gasolina podría subir de golpe, pero que es poco probable que eso cause inflación (aumento general de precios) de forma duradera. Señaló que un periodo más largo con precios altos de la energía podría causar problemas más amplios. Tras una votación en el Senado (una de las cámaras del Congreso de EE. UU.) el miércoles, la Cámara de Representantes (la otra cámara) rechazó el jueves una medida para limitar la capacidad del presidente Donald Trump de tomar más acciones militares contra Irán. Trump dijo que funcionarios iraníes se habían comunicado para buscar un acuerdo, mientras que el canciller de Irán, Abbas Araghchi, dijo que Irán no había pedido un alto al fuego (pausa en los combates) y que había rechazado conversaciones con EE. UU.Estrategias de trading ante la volatilidad
Actualmente, el mercado parece estable, pero los datos sugieren un mercado ajustado (poca oferta disponible frente a la demanda). El informe más reciente de la Energy Information Administration (EIA, agencia del gobierno de EE. UU. que publica datos de energía) muestra que las existencias de crudo en EE. UU. bajaron en 3.7 millones de barriles, una caída mayor a la esperada. Con OPEC+ (grupo de países exportadores de petróleo y aliados) indicando que mantendrá sus recortes de producción (menos extracción para sostener precios) durante el próximo trimestre, cualquier interrupción de oferta podría mover el precio con fuerza. Con este escenario, los traders (personas que compran y venden activos a corto plazo) pueden tratar la volatilidad (qué tanto sube y baja el precio) como algo que también se puede operar. Comprar opciones call a largo plazo (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio fijado; “a largo plazo” significa con vencimiento lejano) sobre futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado) de WTI o Brent permite posicionarse ante una subida fuerte con riesgo limitado. Como referencia, se puede observar el CBOE Crude Oil ETF Volatility Index (OVX, indicador que mide la volatilidad esperada del petróleo a partir de precios de opciones), que en conflictos pasados subió más de 40%, mostrando qué tan rápido puede encarecerse la “cobertura” (protección) mediante opciones. También hay que considerar giros rápidos a la baja. La historia muestra que subidas por guerra pueden caer cuando hay noticias de un alto al fuego o de una liberación de reservas estratégicas (petróleo almacenado por gobiernos para emergencias). Por eso, usar spreads de puts (estrategia con opciones put: derecho a vender a un precio fijado; “spread” combina comprar y vender puts para limitar riesgo y costo) para apostar por una bajada, o vender calls cubiertas (vender opciones call teniendo el activo o una posición equivalente para reducir riesgo) contra posiciones largas (apuestas a que el precio sube) puede servir como cobertura ante una desescalada repentina.
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