Cambio en las expectativas de tasas
Las expectativas de tasas cambiaron después de que el informe ADP de cambio de empleo (estimación privada del empleo en EE. UU.) mostrara más contrataciones de lo previsto en febrero. En la herramienta CME FedWatch (medidor que calcula probabilidades de movimientos de tasas del banco central con base en precios de futuros), la probabilidad de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios en julio subió a 47.4% desde 33.4% una semana antes. En la Eurozona, se esperaba que el Banco Central Europeo (BCE) mantuviera las tasas sin cambios por más tiempo pese a la guerra en Medio Oriente. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la política “no seguía una ruta predeterminada” y que el banco estaba vigilando los efectos de la guerra. Las NFP miden los cambios mensuales del empleo en EE. UU. excluyendo la agricultura. Pueden influir en la política de la Fed (banco central de EE. UU.), el dólar, el precio del oro y las expectativas del mercado sobre otras partes del informe laboral.Inflación y perspectiva de política
Al día de hoy, 6 de marzo de 2026, la situación cambió de forma importante, y el par ahora cotiza más cerca de 1.0750. La inflación persistente durante 2025 evitó que tanto la Fed como el BCE redujeran las tasas tanto como el mercado esperaba. El entorno económico global sigue presionado por los precios. Los datos recientes refuerzan esta visión cautelosa: el Índice de Precios al Consumidor (IPC: medida del aumento general de precios) de EE. UU. de enero de 2026 mostró un alza interanual de 3.3%, levemente por encima de lo previsto. En la Eurozona, la estimación rápida de Eurostat (cálculo preliminar) de febrero mostró la inflación estable en 2.8%, lo que mantiene la presión sobre el BCE. Esta rigidez obliga a los operadores a replantear el rumbo de la política monetaria (decisiones sobre tasas y liquidez) para el resto del año. Como resultado, hubo un cambio fuerte en las expectativas de tasas: la herramienta CME FedWatch ahora indica solo 25% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en su reunión de mayo. Esto es menor que el 60% que se descontaba a inicios de año. Por ello, quienes operan derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) deberían prepararse para tasas altas por más tiempo. En las próximas semanas, el foco vuelve al informe de empleo de febrero, con economistas proyectando cerca de 190,000 nuevos puestos. Un dato mayor a lo esperado probablemente empujaría el EUR/USD a la baja, y las opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) podrían servir como cobertura (protección) ante una ruptura por debajo de 1.0700. Un dato muy débil podría aumentar la idea de un giro temprano de la Fed y favorecer a quienes tienen opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube). Ante la incertidumbre, la volatilidad implícita (movimiento esperado por el precio de las opciones) en opciones de EUR/USD de corto plazo ha subido, señal de que el mercado espera un movimiento importante. Quienes no tienen preferencia por la dirección, pero esperan una ruptura, podrían considerar estrategias como un straddle largo (comprar un call y un put al mismo tiempo, para buscar ganancia si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección).
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