Opción de liberar reservas de emergencia
Otra opción en discusión es liberar petróleo crudo de la reserva de emergencia de EE. UU., posiblemente junto con otros países para aumentar el efecto. (Petróleo crudo: petróleo sin refinar, tal como se extrae). Representantes del gobierno todavía no han tomado medidas para usar la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, por sus siglas en inglés: un inventario de petróleo guardado por el gobierno para emergencias y para estabilizar precios). Los precios del mercado subieron tras los acontecimientos. Al momento de escribir esto, el West Texas Intermediate (WTI) subía 4.95% en el día a 78.30 dólares. (WTI: un tipo de petróleo de referencia en EE. UU. que se usa como precio guía).Perspectiva de la Reserva Estratégica de Petróleo
Para operadores de derivados (derivados: contratos financieros cuyo valor depende del precio de otro activo, como el petróleo), esto significa que la volatilidad implícita elevada probablemente continuará en las próximas semanas. (Volatilidad implícita: medida de cuánto espera el mercado que se mueva el precio, basada en los precios de opciones). Los ataques continuos a embarcaciones en el mar Rojo añaden una “prima de riesgo” constante. (Prima de riesgo: costo adicional en el precio por mayor incertidumbre). Esto hace que estrategias como vender puts “fuera del dinero” sean atractivas para cobrar una prima, asumiendo que los precios encontrarán un piso por la oferta ajustada. (Put: opción que da derecho a vender; fuera del dinero: cuando el precio de ejercicio no sería rentable si se ejerciera hoy; prima: precio que se cobra por vender una opción; oferta ajustada: poca disponibilidad frente a la demanda). La curva de futuros del petróleo está en fuerte backwardation, donde los contratos del mes próximo cuestan mucho más que los de vencimientos posteriores. (Futuros: contratos para comprar o vender en una fecha futura; curva: precios según vencimiento; backwardation: los precios cercanos son más altos que los lejanos). Esto indica que los operadores están pagando más por entrega inmediata por preocupaciones de oferta. Esta estructura favorece estrategias como los “spreads” de calendario alcistas, donde un operador puede comprar una opción de compra de corto plazo y vender una de plazo más largo para beneficiarse del desgaste del valor con el tiempo. (Spread de calendario: combinación de opciones con distintos vencimientos; opción de compra/call: derecho a comprar; desgaste del tiempo: pérdida de valor de una opción a medida que pasa el tiempo). Además, los indicadores económicos sugieren que los bancos centrales podrían empezar a recortar tasas de interés más adelante este año, lo que podría impulsar la actividad económica y aumentar la demanda de petróleo. Los operadores deberían considerar este posible aumento de demanda al armar posiciones, porque podría apoyar más los precios del crudo en la segunda mitad del año. Esto hace que las opciones de compra de vencimiento más largo sean una posible cobertura. (Cobertura: operación para reducir el riesgo).
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