Señales de enfriamiento del mercado laboral
Al mirar atrás, el leve aumento de las solicitudes continuas por encima de lo previsto que vimos en febrero de 2025 fue una señal temprana de que el mercado laboral se estaba enfriando. Esta tendencia de debilitamiento gradual continuó hasta fin de año, y el promedio móvil de 4 semanas de las solicitudes iniciales subió a más de 230.000 en diciembre de 2025. Esto ha aumentado la presión sobre la Reserva Federal para considerar un cambio de política. La situación es compleja porque la inflación, aunque más baja, sigue siendo difícil de bajar. La última lectura del PCE subyacente de enero de 2026 fue 2,6%, todavía claramente por encima del objetivo del 2% de la Fed. (El PCE subyacente es una medida de inflación que excluye alimentos y energía, porque sus precios suelen variar mucho). Esto deja al banco central en una posición difícil, al equilibrar el riesgo de una economía más lenta con la necesidad de controlar los precios. Dada esta incertidumbre, esperamos que la volatilidad del mercado se mantenga alta en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ha estado cerca de 18, lo que refleja nerviosismo de los inversores sobre el próximo paso de la Fed. (El VIX es un indicador que estima cuánta variación de precios espera el mercado en el corto plazo; a mayor VIX, mayor incertidumbre). Los operadores podrían usar opciones para proteger sus carteras, por ejemplo, comprando opciones de venta (puts) sobre índices bursátiles amplios para defenderse ante una desaceleración económica más fuerte de lo esperado. (Las opciones son contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio acordado; una put suele subir de valor si el precio del activo baja). Este entorno también crea oportunidades en instrumentos sensibles a las tasas de interés. Vemos valor en estrategias que apuestan por una caída de las tasas a largo plazo si los datos del mercado laboral siguen debilitándose. Por ejemplo, comprar opciones de compra (calls) sobre ETF de bonos del Tesoro puede dar exposición a subidas si la Fed adopta una postura más flexible. (Un ETF es un fondo que cotiza como una acción; un call suele ganar valor si el precio del activo sube. “Postura más flexible” significa que la Fed estaría más dispuesta a bajar tasas o a dejar de subirlas).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
