El petróleo se recupera por el regreso del riesgo geopolítico
Tras la aclaración, el petróleo WTI (referencia de precio del crudo en Estados Unidos) recuperó las pérdidas previas. Rebotó hasta alrededor de 76.15 dólares. Ahora el mercado vuelve a incluir en el precio una “prima de riesgo geopolítico” (un aumento de precio por temor a conflictos o tensiones internacionales) en el petróleo. Después de un periodo de relativa calma en el que el Brent (referencia internacional del crudo) se movió mayormente entre 72 y 78 dólares hacia fines de 2025, esta negativa de Irán reduce la expectativa de una solución rápida. El rebote inmediato por encima de 76 dólares sugiere que el precio está mejor protegido ante noticias de este tipo. Para quienes operan con derivados (contratos financieros cuyo valor depende del precio de un activo, como el petróleo), esto indica un aumento en la volatilidad esperada (qué tanto puede subir o bajar el precio en poco tiempo). El CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) (índice que mide la volatilidad esperada del petróleo usando precios de opciones) ya subió 12% esta semana hasta 38.5, su nivel más alto en cuatro meses. Esto sugiere que estrategias de compra de opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio fijo), como straddles (comprar una opción de compra y una de venta con el mismo precio y fecha) o strangles (similar, pero con precios distintos), podrían servir para aprovechar movimientos fuertes en cualquier dirección. Esto ocurre mientras datos recientes de producción de OPEC+ (alianza de países de la OPEP y otros productores) para febrero de 2026 muestran que el cumplimiento de las cuotas sigue siendo alto, lo que mantiene la oferta ajustada. En 2025, tensiones similares alrededor de Hormuz (estrecho clave para el transporte de petróleo) hicieron que los futuros del Brent (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura) subieran brevemente por encima de 90 dólares por barril antes de estabilizarse. Los operadores podrían buscar construir posiciones largas (apostar a que el precio subirá) en contratos de futuros del mes más cercano, anticipando una prueba similar, aunque menor, de niveles de precio más altos.Seguimiento de Brent, WTI y efectos en otros mercados
La diferencia de precio entre Brent y WTI (spread, es decir, la “brecha” entre dos precios de referencia) será clave. Las tensiones en Medio Oriente suelen impactar más al Brent que al WTI, lo que tiende a ampliar esa brecha. El spread ya se movió a 5.80 dólares, frente a un promedio de 4.25 dólares en el cuarto trimestre de 2025, y es posible que aumente más. Esto también puede afectar a derivados vinculados a la inflación y a las acciones. La inflación subyacente PCE (medida de inflación en EE. UU. que excluye precios volátiles como alimentos y energía, basada en el gasto de consumo personal) de enero de 2026 se ubicó en un persistente 2.9%, y precios de energía más altos pueden complicar decisiones de los bancos centrales. Comprar puts protectores (opciones de venta para limitar pérdidas si baja el precio) en ETF (fondos que cotizan en bolsa y replican un grupo de activos) de aerolíneas y transporte puede servir como cobertura (protección) ante el aumento del combustible y su impacto en las ganancias.
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