Los datos de EE. UU. impulsan al dólar y presionan a la plata
ADP informó que en febrero se agregaron 63 mil empleos privados, por encima de lo esperado. ADP es un reporte privado que estima la creación de empleo en empresas (no incluye al gobierno). ISM indicó que el PMI de Servicios subió a 56.1 desde 53.8, mientras que el pronóstico era 53.5. El PMI de Servicios es una encuesta que mide la actividad del sector servicios; niveles por encima de 50 suelen indicar expansión. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal a corto plazo se moderaron. CME FedWatch, una herramienta basada en precios de futuros que estima probabilidades de cambios de tasas, apunta a que no habría recorte en la primera mitad del año. Esto puede reducir la demanda de activos que no pagan rendimiento, como la plata, es decir, que no generan intereses. Las tensiones en Medio Oriente pueden sostener la demanda de refugio. Un “refugio” es un activo que algunos inversores compran en momentos de incertidumbre. El conflicto que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán podría prolongarse después de que Teherán negara un reporte de The New York Times sobre contacto indirecto con la CIA (agencia de inteligencia de EE. UU.) para acordar condiciones para terminar la guerra.Cómo se compara con 2026
Hoy, la situación muestra una dinámica similar, con el Índice del Dólar firmes alrededor de 104. El último reporte de nóminas no agrícolas de febrero de 2026 mostró un aumento mayor a lo esperado de 280,000 empleos. Las “nóminas no agrícolas” son el principal informe mensual de empleo en EE. UU. (excluye el sector agrícola). Además, el PMI de Servicios del ISM fue de 54.2. Esta fortaleza refuerza un dólar resistente y limita el potencial de alza de la plata cerca de su precio actual de $79. La postura de la Reserva Federal, sin embargo, aporta una incertidumbre distinta. Aunque CME FedWatch ahora asigna una probabilidad de 65% a un recorte de tasas para el tercer trimestre, los datos fuertes recientes hacen que los funcionarios sean cautelosos. Esto complica el panorama para la plata: la expectativa de recortes puede apoyarla, pero una economía fuerte puede presionarla a la baja. Los factores geopolíticos también cambiaron frente a la escalada intensa de inicios de 2025. Aunque las tensiones de fondo en Medio Oriente continúan, la demanda inmediata de refugio se enfrió. Esto reduce un soporte importante que antes ayudaba a sostener el precio de la plata cuando el dólar se fortalecía. Ante estas presiones y menor soporte geopolítico, los operadores podrían considerar estrategias para protegerse de nuevas caídas. Comprar opciones “put” sobre XAG/USD (un contrato que da el derecho, no la obligación, de vender a un precio determinado) ofrece una forma de riesgo definido para ganar si el precio sigue bajando. También se pueden usar “spreads” bajistas con puts, que combinan la compra y venta de puts para reducir el costo y apuntar a un nivel de precio específico. La volatilidad implícita del mercado de plata —una estimación de cuánto podría moverse el precio según el costo de las opciones— es mucho más baja ahora que durante el episodio geopolítico de 2025. Esto hace que comprar opciones requiera menos capital para expresar una visión direccional, y permite posicionarse ante una posible caída sin pagar primas tan altas como antes.
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