Prioridades de política y estabilización del mercado
China afirmó que trabajará para estabilizar el mercado inmobiliario y frenar la deuda de los gobiernos locales (dinero que deben administraciones regionales y municipales). También planea evitar inversiones desordenadas y derrochadoras por parte de los gobiernos locales. El informe fijó como objetivo promover el uso transfronterizo del renminbi (la moneda china; el “yuan” es su unidad principal). También señaló que China busca abrir más su sector de servicios (como finanzas, salud, educación y comercio). En los mercados, AUD/USD (tipo de cambio entre el dólar australiano y el dólar estadounidense) cotizaba por última vez un 0,07% a la baja en el día, en 0,7070. Se vio presionado por datos débiles del comercio de Australia y por la previsión de crecimiento de China para 2026. Vemos el objetivo de crecimiento más bajo de China como una señal clara de menor demanda de materias primas industriales (por ejemplo, metales usados en construcción y fabricación). Esto ocurre después de que el precio del mineral de hierro ya mostrara debilidad en el trimestre final de 2025, con una caída de más del 15% por preocupaciones sobre el sector inmobiliario. Por ello, conviene considerar posiciones “en corto” (apostar a la baja) en metales básicos como los futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio pactado) de cobre y aluminio durante las próximas semanas.Implicaciones para opciones y operaciones macro
La caída inmediata del dólar australiano es una consecuencia directa de esta noticia, y esperamos que continúe. El par AUD/USD ha roto con fuerza por debajo del nivel de soporte 0,7100 (un precio donde antes aparecían compradores). Comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre el dólar australiano ofrece una forma de operar esta debilidad con riesgo limitado. Para operadores de energía, este menor crecimiento proyectado oscurece la demanda de petróleo crudo. El informe de la Agencia Internacional de la Energía del mes pasado ya anticipaba una desaceleración del crecimiento de las importaciones chinas frente a 2025. Vender opciones call “fuera del dinero” (con un precio de ejercicio por encima del precio actual; suelen valer menos, pero cobran prima) sobre crudo Brent o WTI (referencias internacionales de precio del petróleo) puede ser una estrategia prudente para aprovechar un posible “techo” de precios. El compromiso con una política monetaria “moderadamente flexible”, mientras los bancos centrales occidentales importantes siguen “duros” (mantienen tipos altos y poco crédito), sugiere un yuan más débil. Esta diferencia abre una oportunidad clara en divisas. Consideramos atractiva la compra de opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) en el par USD/CNH (dólar estadounidense frente a yuan “offshore”, es decir, negociado fuera de China continental) para posicionarse ante una mayor depreciación del renminbi (pérdida de valor de la moneda). Dentro de China, la perspectiva para las acciones es mixta y puede crear oportunidades para operar volatilidad (cambios fuertes de precio). Aunque el menor objetivo de crecimiento es un freno, el apoyo dirigido a sectores como la IA puede crear ganadores y perdedores. Creemos que vender “strangles” (estrategia con opciones que gana si el índice se mantiene en un rango, vendiendo una call y una put alejadas del precio actual) sobre el índice Hang Seng o el índice FTSE A50 (índices de acciones) es una estrategia viable. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
