Las entradas de capital extranjero señalan más confianza
Estamos viendo un gran aumento de capital extranjero (dinero de inversores de otros países) en acciones japonesas: las entradas más que se duplicaron en la última semana de febrero. Esto es una señal alcista (indica expectativa de subida), y sugiere que los inversores internacionales confían más en que el mercado siga subiendo. Este nivel es el más alto desde el gran repunte (subida fuerte) del segundo trimestre de 2025. Con esto en mente, podemos considerar comprar opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijo) sobre el índice Nikkei 225 (principal índice de la bolsa japonesa) o ETF relacionados (fondos cotizados en bolsa que siguen un índice) para aprovechar posibles subidas en las próximas semanas. El mercado muestra que el Nikkei ya rompió el nivel de resistencia de 41.000 (zona donde suele frenarse la subida), y esta nueva entrada de dinero podría impulsar una prueba de 42.500. Un patrón parecido de entradas el año pasado precedió una subida del 8% durante el mes siguiente. Esta ola de compras extranjeras presiona al alza al yen japonés (lo fortalece), pero la política del Banco de Japón (BoJ) pesa más. Como el BoJ sigue indicando que mantendrá una postura acomodaticia (política de dinero barato: tipos bajos y apoyo al crédito) para que la inflación se mantenga estable cerca del 2%, es probable que el yen siga relativamente débil. Podemos usar derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo) para apostar a que el par USD/JPY (tipo de cambio dólar/yen) se mantenga por encima de 152, lo que favorece a los grandes exportadores japoneses. La entrada importante de capital también probablemente aumente la volatilidad (cuánto y qué tan rápido cambian los precios) a corto plazo. El Índice de Volatilidad del Nikkei ya subió de 16 a 19,3 en los últimos diez días, lo que refleja incertidumbre sobre la velocidad del repunte. Podríamos considerar vender opciones put fuera del dinero (contratos de venta con un precio de ejercicio que no se alcanzaría con el precio actual) para cobrar prima (el pago que recibe el vendedor de la opción) gracias a esta volatilidad más alta; en la práctica, es una forma de posicionarse al alza por encima de un precio determinado. También conviene ver hacia dónde va el dinero, porque los datos recientes de flujos (entradas y salidas de dinero) muestran una fuerte concentración en acciones de semiconductores y financieras. Estos sectores han rendido casi un 5% más que el mercado general desde el inicio del año. Esto sugiere que usar opciones sobre ETF sectoriales, en lugar de solo el Nikkei, puede ser una forma más específica de aprovechar esta tendencia.Concentración sectorial y posicionamiento con opciones
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