Aspectos clave de los datos de EE. UU.
El informe ADP de cambio de empleo nacional (una estimación del empleo privado en EE. UU.) mostró que las contrataciones privadas aumentaron en 63K en febrero. Enero fue revisado a la baja a 11K, y la estimación del mercado era 50K. México no tuvo publicaciones importantes. La Inversión Fija Bruta (gasto en maquinaria, equipo y construcción) se publicará el 5 de marzo y el dato final del IPC de febrero (inflación al consumidor) el 9 de marzo. La encuesta de Banxico (Banco de México) proyectó la inflación general de 2026 en 4% y la inflación subyacente (inflación sin precios muy volátiles como energía y alimentos) en 4.17% frente a 4.11% antes. La encuesta también previó que el crecimiento de 2026 suba de 1.5% a 1.8%, y que el del año siguiente no cambie. Se estimó que USD/MXN terminaría en 18.10 frente a 18.50, y que Banxico recortaría tasas 50 puntos base (0.50%) hasta 6.50%. En lo técnico, USD/MXN se ubicó por encima de las medias móviles simples (promedios del precio) de 20 y 50 días en 17.25 y 17.50, con la media móvil de 100 días en 17.91. El soporte (zona donde el precio suele dejar de caer) incluye 17.00, mientras que la resistencia (zona donde el precio suele dejar de subir) incluye 18.00 y una línea de tendencia vinculada a los máximos de abril de 2025 cerca de 21.07.Perspectiva de mercado y posicionamiento
El mercado está enviando señales mixtas, ya que se están ignorando datos fuertes de EE. UU. por el mayor ánimo por el riesgo, lo que empuja a la baja a USD/MXN. Vemos al par sosteniéndose por encima del nivel clave de 17.50, lo que sugiere un periodo de consolidación (movimiento lateral antes de un cambio mayor). Esta incertidumbre aumenta por los próximos reportes de empleo de EE. UU. y los datos de inflación de México. Debemos seguir de cerca el cambio de tono del Banco de México, que ahora habla abiertamente de recortes de tasas. Esto contrasta con el ciclo de alzas agresivas de 2024 y 2025, que generó una diferencia de tasas atractiva frente a EE. UU. (el “premio” por tener pesos en lugar de dólares). El “carry trade” (estrategia de pedir prestado a una tasa baja e invertir en una moneda con tasa más alta para ganar la diferencia) que apoyó al peso podría estar revirtiéndose. Dado el giro esperado de Banxico, podríamos considerar comprar opciones call a mediano plazo en USD/MXN (un contrato que da derecho a comprar el par a un precio definido) para posicionarnos ante un posible giro al alza. Si Banxico señala recortes más rápidos que lo que descuenta el mercado (50 puntos base), el par podría moverse rápido hacia 18.00. Esta estrategia limita el riesgo a la prima pagada (costo de la opción). La volatilidad implícita (la variación de precio que el mercado “espera”, reflejada en el precio de las opciones) probablemente suba antes del IPC de México del 9 de marzo y de los datos de empleo de EE. UU. Quienes esperen un movimiento fuerte, pero no tengan clara la dirección, podrían comprar un straddle o un strangle (estrategias con opciones que buscan ganar si el precio se mueve con fuerza hacia arriba o hacia abajo). Esto permitiría beneficiarse de un movimiento brusco desde la zona actual de 17.56. Aun así, no hay que olvidar el impulso de fondo para el peso por el “nearshoring” (trasladar producción y cadenas de suministro a países cercanos a EE. UU.), que ha llevado la inversión extranjera directa (capital que llega para invertir y operar en el país) a niveles récord en años recientes. Esta demanda podría limitar una subida importante en USD/MXN. Para una visión moderadamente alcista del par, un call spread (comprar una call y vender otra call a un nivel más alto para reducir costo y limitar ganancias y riesgo) puede ser más prudente para acotar el riesgo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
