Rendimientos del dólar y cortes de energía
El Índice del Dólar Estadounidense (medida del valor del dólar frente a una cesta de monedas) bajó un 0,25% hasta 98,82, mientras que el rendimiento (interés que pagan) del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años no cambió y quedó en 4,069%. Algunos países de Oriente Medio detuvieron la producción de petróleo y gas, con el conflicto en su quinto día seguido. El ISM Services PMI (indicador de actividad del sector servicios; PMI significa “índice de gestores de compras”) subió de 53,8 en enero a 56,1, el nivel más alto en tres años y medio. Las nóminas privadas ADP (estimación de empleo del sector privado hecha por la empresa ADP) fueron 63.000 frente a una previsión de 50.000, después del dato de enero revisado a la baja a 11.000. El jueves llegan Challenger Job Cuts (informe de despidos anunciados) y Initial Jobless Claims (solicitudes iniciales de subsidio por desempleo), además de comentarios de la gobernadora de la Fed (Reserva Federal, el banco central de EE. UU.) Michelle Bowman. Los mercados de dinero (mercados que reflejan expectativas de tipos) descontaron 43 puntos básicos (pb; 1 punto básico = 0,01%) de bajadas de la Fed para fin de año. Los niveles del oro incluyen resistencia (zonas donde suele frenarse la subida) en 5.200 dólares, luego 5.249, 5.300, 5.379 y 5.419. El soporte (zonas donde suele frenarse la caída) está por debajo de 5.000 en 4.950, 4.841 y la SMA de 50 días (media móvil simple; promedio de precios de los últimos 50 días) cerca de 4.810, con el RSI (Índice de Fuerza Relativa; indicador de impulso) descrito como al alza pero débil.Enmarcando la situación actual
Estamos viendo nuevas tensiones en Oriente Medio, esta vez centradas en interrupciones del transporte marítimo, lo que está poniendo un suelo (un límite a la caída) a los precios del oro. Recordamos lo rápido que subieron los precios hasta el máximo de marzo de 2025 en 5.379 dólares durante el punto más alto de la crisis del año pasado. Este antecedente sugiere que cualquier escalada adicional podría provocar una subida rápida y sorprender a muchos operadores. Sin embargo, la economía de EE. UU. sigue siendo un freno importante para los metales preciosos. El informe más reciente del Índice de Precios al Consumidor (CPI; mide la inflación, es decir, la subida general de precios) de febrero de 2026 mostró que la inflación sigue resistente en 3,1%, y las previsiones para el informe de nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls; dato mensual de empleo en EE. UU. fuera del sector agrícola) de este viernes apuntan a otra subida fuerte de 190.000 empleos. Esta fortaleza continuada es diferente de la desaceleración que algunos esperaban a inicios de 2025. Esta resistencia económica ha obligado a un gran ajuste de las expectativas sobre la Reserva Federal. Mientras que el mercado descontaba 43 puntos básicos de recortes a inicios de 2025, ahora los mercados descuentan solo un recorte de 25 puntos básicos antes de que termine 2026. El tono “hawkish” (duro; a favor de mantener tipos altos para frenar la inflación) del presidente de la Fed, Powell, la semana pasada refuerza esta postura de “alto por más tiempo”, lo que sigue apoyando al dólar. Esto crea un conflicto clásico entre el miedo geopolítico y la realidad económica, un entorno ideal para estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio). Debemos considerar comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money; con un precio de ejercicio por encima del precio actual, por lo que hoy no darían ganancia si se ejercen) para prepararnos ante una posible subida brusca. Esto nos da exposición a la subida por un evento geopolítico y limita el riesgo a la prima (el coste pagado por la opción). En concreto, estamos considerando comprar opciones call de abril y mayo de 2026 con precios de ejercicio (strike; el precio fijado en el contrato) alrededor de 5.000 a 5.050 dólares. El objetivo es abrir estas posiciones antes de que suba más la volatilidad implícita (la volatilidad que descuenta el precio de las opciones) por titulares sobre Oriente Medio. Esto permite beneficiarnos de una subida fuerte mientras arriesgamos una cantidad pequeña si la fortaleza de la economía de EE. UU. sigue dominando el panorama.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
