Riesgo geopolítico y flujo hacia refugio
Los mercados vigilaron un posible bloqueo de los envíos de energía a través del estrecho de Ormuz, una ruta clave para las exportaciones mundiales de petróleo. El alza de la energía elevó el temor a la inflación (subida general de precios) y apoyó la demanda de activos como la plata. El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que la Marina de EE. UU. podría escoltar barcos comerciales en el Golfo para mantener el flujo de energía. También dijo que Washington podría ofrecer seguros contra riesgo político (cobertura ante pérdidas por conflictos, sanciones o decisiones de gobiernos) para petroleros en la zona. Los operadores descontaron unos 50 puntos básicos (0,50 puntos porcentuales) de recortes de tipos de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) para fin de año, según la herramienta CME FedWatch (indicador basado en precios de futuros que estima lo que espera el mercado sobre los tipos). Tipos más bajos suelen apoyar a los metales preciosos, pero un dólar estadounidense más fuerte puede limitar las subidas de la plata cotizada en dólares. Los datos de EE. UU. mostraron 63.000 empleos privados más según ADP en febrero, por encima de lo esperado (ADP es un informe privado de empleo). El PMI de Servicios del ISM (una encuesta que mide la actividad del sector servicios; por encima de 50 indica expansión) subió a 56,1 en febrero desde 53,8, lo que puede apoyar al dólar y limitar la subida de la plata.Lo que sugiere la historia para la plata
Observamos un mercado que recuerda a 2025. Entonces, la escalada militar en Oriente Medio impulsó un repunte típico de “refugio” en la plata, pero duró poco. Ese salto se desinfló cuando se redujo el riesgo inmediato para el suministro de energía a través del estrecho de Ormuz y el mercado volvió a centrarse en la política de tipos de la Fed. A día de hoy, 5 de marzo de 2026, la plata cotiza cerca de 24,15 $ por onza, y aunque los nuevos titulares geopolíticos aumentan la volatilidad (subidas y bajadas rápidas del precio), el contexto económico es distinto. La lección de 2025 es no exagerar los repuntes por conflictos si los datos económicos de base son fuertes. Con el último dato del IPC de EE. UU. (Índice de Precios al Consumidor, que mide la inflación) mostrando una inflación persistente del 3,1%, la Reserva Federal tiene pocos motivos para recortar tipos con fuerza. Esta inflación persistente, junto con un mercado laboral sólido que añadió 275.000 empleos el mes pasado, mantiene el índice del dólar (DXY, una medida del valor del dólar frente a varias divisas) firme por encima de 103. Esto es un freno importante para la plata, como en 2025. Por eso, cualquier intento de subir por encima de la resistencia de 25 $ (nivel de precio donde suele aparecer venta) probablemente encuentre mucha presión vendedora. Para operadores de derivados (productos cuyo valor depende de otro activo), este entorno sugiere que comprar opciones call a largo plazo (derechos a comprar a un precio fijado en el futuro) es arriesgado, porque una ruptura sostenida del precio parece poco probable. Una estrategia más prudente en las próximas semanas sería vender calls fuera del dinero (opciones con un precio de ejercicio por encima del precio actual) para cobrar prima (dinero que recibe el vendedor de la opción), esperando que la plata se mueva en rango (sin tendencia clara). Este enfoque aprovecha la volatilidad implícita alta (volatilidad esperada que se deduce del precio de las opciones) por las noticias geopolíticas sin apostar por una gran subida. Los datos históricos muestran que la volatilidad de la plata suele dispararse en eventos geopolíticos, pero tiende a bajar rápido si no hay un impacto directo y duradero en la economía mundial. La volatilidad implícita actual de la plata está cerca del 22%, un nivel alto pero no extremo. Esto sugiere que, aunque los operadores ven incertidumbre, no se están posicionando para un gran rally como el que se vio brevemente en 2025.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
