Riesgo de guerra y temores de inflación
El conflicto entró en su quinto día, con Estados Unidos e Israel aumentando los ataques aéreos y con misiles en Irán, y Teherán respondiendo con misiles y drones (vehículos aéreos no tripulados) contra bases estadounidenses e instalaciones aliadas en el Golfo. Los riesgos para el flujo de petróleo por el Estrecho de Ormuz impulsaron los precios de la energía y aumentaron las preocupaciones por inflación (subida general de precios). Donald Trump dijo que Estados Unidos comenzaría a escoltar petroleros por el Estrecho de Ormuz si fuera necesario y que ofrecería seguro por riesgo político para barcos en el Golfo. Los mercados ahora descuentan (asumen en precios) al menos 50 puntos base (0.50 puntos porcentuales) de recortes de tasas de la Fed (Reserva Federal, el banco central de EE. UU.) para diciembre, según CME FedWatch (herramienta que estima expectativas de tasas a partir de futuros). ADP (informe privado de empleo) reportó que los empleos del sector privado subieron 63 mil en febrero, frente a 50 mil esperados y 11 mil en enero. ISM Services PMI (índice de actividad del sector servicios) subió a 56.1 desde 53.8; S&P Global Composite PMI (índice compuesto de actividad) bajó a 51.9 desde 52.3. En lo técnico (análisis basado en gráficos), el soporte está cerca de $5,057 y en el área $5,100–$5,000, con niveles adicionales cerca de $4,850 y $4,650. La resistencia está cerca de $5,200, luego alrededor de $5,259 y $5,461.Estrategias con opciones para un mercado volátil
Dada la fuerte caída de 4.4% seguida de una recuperación rápida, la volatilidad implícita (volatilidad estimada por el precio de las opciones) en las opciones del oro probablemente subió, similar al salto del CBOE Gold Volatility Index (GVZ, índice de volatilidad del oro) al inicio de la guerra en Ucrania en 2022. Una respuesta lógica habría sido comprar straddles o strangles largos (estrategias con opciones que buscan ganar si el precio se mueve fuerte, ya sea al alza o a la baja). Estas estrategias aprovechan la incertidumbre sin apostar por la dirección. Para una visión alcista (expectativa de subida), se podrían considerar opciones call (derecho a comprar a un precio fijo) o bull call spreads (compra y venta de calls para limitar costo y ganancia), buscando una ruptura por encima de la resistencia de $5,200. En cambio, los datos económicos sólidos de EE. UU., como ADP e ISM, plantearon un escenario bajista (expectativa de caída). Esto justificaba comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijo) o usar bear put spreads (compra y venta de puts para limitar costo y ganancia) para buscar una caída por debajo del nivel psicológico de $5,000 (nivel redondo que suele influir en decisiones del mercado). Por último, para quienes ya tenían posiciones largas (apuesta a que sube) en oro o mineras de oro, el retroceso desde los máximos de las Bandas de Bollinger (indicador que marca rangos alrededor del precio para medir volatilidad) fue una señal para cubrirse (reducir riesgo). Comprar puts de protección (opciones put como “seguro”) con precios de ejercicio (strike, precio al que se puede comprar o vender) cerca de $5,000 o $4,850 habría sido una medida prudente, para protegerse ante una desescalada del conflicto o un giro más restrictivo de la Reserva Federal.
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