El impulso del dólar pierde fuerza
Los datos de Estados Unidos no dieron un nuevo impulso al dólar, pese a cifras mejores. El informe ADP (un indicador privado de empleo) mostró que las nóminas privadas aumentaron en 63.000 en febrero, frente a 11.000 y por encima de la previsión de 50.000. El ISM de Servicios PMI (un índice que mide la actividad del sector servicios; PMI significa “índice de gestores de compras”) subió a 56,1 desde 53,8. El Índice de Empleo se ubicó en 51,8 frente a 50,3 y los Nuevos Pedidos en 58,6 frente a 53,1. El Índice de Precios Pagados (un indicador de presión de costes) bajó a 63 desde 66,6. El conflicto entre Estados Unidos e Irán entró en su quinto día, lo que elevó el temor a más inflación por el alza del petróleo. Japón podría afrontar mayores costes de importación, ya que importa gran parte de su energía. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que las tasas subirán si la economía y los precios evolucionan según lo previsto. También advirtió que la incertidumbre global, incluidas las tensiones en Oriente Medio, podría afectar las perspectivas de Japón.Volatilidad: foco para los traders
Estamos viendo al USD/JPY atrapado entre fuerzas opuestas, lo que lo empuja a la baja desde su máximo reciente de un mes cerca de 157,97. La guerra entre Estados Unidos e Irán está generando demanda de “refugio” por el yen (compra de activos considerados más seguros), pero el alza del petróleo a la vez perjudica a la economía japonesa, que depende de la energía importada. Esta tensión sugiere que los traders consideren estrategias que ganan si aumentan mucho las oscilaciones del precio, es decir, la volatilidad. Este escenario recuerda a inicios de 2022, cuando se intensificaron los eventos geopolíticos en Ucrania. Entonces, desde la perspectiva de 2025, vimos que la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones) en opciones de divisas del yen subió más de un 25% en pocas semanas. Eso benefició a traders posicionados para un gran movimiento en cualquier dirección, en lugar de apostar por un resultado concreto. La subida sostenida del petróleo es un obstáculo importante para el yen. Dado que Japón todavía importa cerca del 90% de la energía que necesita, un conflicto prolongado podría dañar su balanza comercial (la diferencia entre exportaciones e importaciones) y presionar la moneda. Esto crea una debilidad de fondo que contrarresta los flujos de refugio. Creemos que los datos económicos sólidos de Estados Unidos, como el reciente informe ISM que mostró expansión del sector servicios, pasarán a segundo plano. En un entorno de “aversión al riesgo” (cuando los inversores buscan seguridad y reducen posiciones arriesgadas), el mercado se centra más en titulares geopolíticos y en proteger el capital que en la fortaleza económica. El hecho de que el dólar no subiera con buenas noticias confirma este cambio de enfoque. Por ello, estrategias con derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo) como un straddle largo o un strangle largo en USD/JPY podrían ser útiles en las próximas semanas. Estas posiciones buscan ganar con un movimiento grande del precio, ya sea si el par sube con fuerza por el petróleo o baja por una búsqueda de seguridad. Están pensadas para aprovechar la incertidumbre que domina el mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
