Riesgo geopolítico y reacción del mercado
The New York Times informó que Irán podría haber mostrado apertura a conversaciones indirectas con Estados Unidos mediante contactos discretos de inteligencia (canales no públicos) que involucrarían a la CIA (agencia de inteligencia de EE. UU.). Funcionarios estadounidenses siguieron dudando de que haya negociaciones pronto. Los datos de EE. UU. fueron mixtos. El ADP Employment Change (reporte privado sobre empleo en el sector privado) mostró que las nóminas privadas subieron 63 mil en febrero, por encima del pronóstico de 50 mil. El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que espera que la creación de empleo mejore este año y que los aranceles (impuestos a las importaciones) podrían subir temporalmente hasta alrededor de 15% durante revisiones comerciales. Los operadores esperaban el ISM Services PMI (índice que mide la actividad del sector servicios; arriba de 50 suele indicar expansión) más tarde el miércoles. La atención también se mantuvo en el informe de Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls, NFP: empleos creados fuera del sector agrícola) del viernes como guía sobre el mercado laboral de EE. UU. y la política de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.). Vemos el retroceso del dólar como una pausa temporal y no como un cambio de tendencia, por el contexto geopolítico. La escalada en Medio Oriente es el factor principal y genera un “vuelo a la seguridad” (cuando los inversionistas pasan a activos considerados más seguros), lo que suele favorecer al dólar. Los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) pueden ver este rebote del NZD/USD como una oportunidad para cubrirse (reducir riesgo) ante un posible repunte del dólar. La ansiedad del mercado se refleja en las métricas de volatilidad. El índice VIX (medidor de volatilidad esperada del S&P 500; suele llamarse “índice del miedo”) se mantiene por encima de 22, arriba de su promedio de largo plazo. Esto indica que los operadores están pagando más por protección contra movimientos bruscos de precio. Creemos que usar estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) como los straddles (comprar una opción de compra y una de venta al mismo precio de ejercicio para apostar a un movimiento fuerte, sin importar la dirección) en pares principales de divisas puede ser útil para aprovechar un movimiento marcado cuando haya más claridad en Medio Oriente.Contexto histórico y escenario de volatilidad
Al mirar la turbulencia del mercado de 2025, recordamos lo rápido que puede cambiar el apetito por riesgo (disposición a asumir inversiones más riesgosas) y castigar posiciones confiadas. De forma similar, las primeras etapas del conflicto en Ucrania en 2022 mostraron que las escaladas geopolíticas suelen sostener la demanda por el dólar. Este antecedente sugiere que la debilidad actual del dólar probablemente no durará si las tensiones con Irán siguen subiendo. El informe de Nóminas No Agrícolas del viernes es el dato económico más importante para nosotros. El reporte ADP reciente, con solo 63 mil empleos privados añadidos, elevó la sensibilidad del mercado. Ahora los cálculos del mercado para el NFP del viernes caen por debajo de 100 mil. Un dato débil podría complicar el rumbo de la Reserva Federal e inyectar más volatilidad (cambios rápidos y amplios de precios) al mercado. Con esta combinación de factores, nos estamos preparando para movimientos bruscos en los próximos días. La volatilidad implícita (volatilidad esperada que se deduce del precio de las opciones) de las opciones NZD/USD a una semana ya subió a 14.8%, lo que indica que el mercado espera un movimiento importante alrededor del NFP. No es un momento para mantener apuestas direccionales grandes sin cobertura; el enfoque debería estar en estrategias que puedan aprovechar esta incertidumbre. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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