Impacto del petróleo y riesgo en el estrecho
Donald Trump dijo que la marina estadounidense ofrecerá seguro a los barcos en el Golfo después de que Irán casi cerrara el estrecho de Ormuz, y que podría escoltar embarcaciones si hace falta. La Guardia Revolucionaria de Irán dijo que todavía controla el estrecho. El índice del dólar (medida del valor del dólar frente a una cesta de monedas) bajó hacia 99,00 en la mañana europea tras subir casi un 1,5% en dos días. Los futuros de índices bursátiles de EE. UU. (contratos para comprar o vender un índice en el futuro) cayeron entre 0,3% y 0,4% después de que Wall Street cerrara con fuertes bajadas el martes. El USD/JPY (tipo de cambio dólar frente a yen) bajó de 157,50 tras dos días de subidas. El ministro de Finanzas de Japón dijo que las autoridades vigilaban los mercados y podían actuar, mientras que el gobernador del BoJ (Banco de Japón) advirtió que un petróleo más caro podría dañar el comercio y el crecimiento de Japón. El oro cayó más del 4% el martes y luego rebotó hacia 5.170 dólares, con una subida de más del 1% en el día. El EUR/USD (euro frente a dólar) bajó de 1,1550 el martes y luego volvió a situarse por encima de 1,1600 el miércoles.Movimientos macro y coberturas con opciones
El PIB (Producto Interior Bruto) anualizado de Australia del 4T fue 2,6% frente a 2,1% previo y 2,2% esperado. El AUD/USD se mantuvo por encima de 0,7000, y el GBP/USD se estabilizó cerca de 1,3350. Mirando ese momento de 2025, el salto del petróleo hacia 76,50 dólares fue una señal clara de posibles nuevas subidas. Con el estrecho de Ormuz —un paso estrecho por el que pasa cerca del 20% del petróleo mundial— en disputa, la principal forma de aprovechar una posible subida era comprar opciones call (derecho, no obligación, de comprar a un precio fijado) sobre futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de WTI o Brent (referencia de precio del petróleo del mar del Norte). Este patrón es habitual: miedos de oferta parecidos mantuvieron el WTI en los 80 bajos a finales de 2025 y a inicios de 2026. La subida del índice del dólar hasta 99 fue un movimiento típico de “huida hacia la seguridad” (cuando los inversores buscan activos considerados más seguros), que presionó a otras monedas. En ese entorno, comprar opciones put (derecho, no obligación, de vender a un precio fijado) en pares como EUR/USD y GBP/USD servía como cobertura (protección) ante más fortaleza del dólar. Con el yen japonés la tensión fue mayor y, con USD/JPY por encima de 157, comprar calls de yen (apuestas a un yen más fuerte) era una opción razonable ante una posible intervención del gobierno (acción oficial para mover el tipo de cambio), algo que ya se vio en 2022. La caída de los futuros de acciones de EE. UU. en 2025 indicaba miedo y un modo “riesgo fuera” (menos interés por activos de riesgo). Esto hacía lógico comprar puts del S&P 500 (índice bursátil de grandes empresas de EE. UU.) como defensa ante una bajada. Al mismo tiempo, comprar calls del VIX (índice que refleja la volatilidad esperada; se le llama “índice del miedo”) era una forma eficaz de ganar si subía la volatilidad (variaciones rápidas del precio). El comportamiento del oro en 2025 fue claro: su caída inicial mostró que un dólar muy fuerte puede eclipsar por un tiempo la demanda de refugio (compras por seguridad). Sin embargo, el rebote rápido hacia 5.170 dólares creó una buena situación para estrategias de volatilidad como los straddles (comprar a la vez una call y una put con el mismo precio y fecha, para ganar con un gran movimiento en cualquier dirección). Esto indicaba que, si la subida del dólar se frenaba, el oro podía subir con fuerza. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
