Precios de la energía y vulnerabilidad del euro
Esto puede dejar al Banco Central Europeo ante un dilema de política monetaria (decisiones sobre tipos de interés y dinero en circulación). Puede que tenga que responder a una subida fuerte y duradera de los precios, e incluso considerar subir los tipos de interés (el coste de pedir dinero prestado). Después de que los datos de inflación de febrero sorprendieran al alza, el mercado ve una posibilidad de subida de tipos, aunque sigue siendo baja. En este contexto, la incertidumbre geopolítica (riesgos por conflictos entre países) se considera más negativa para el euro que para el dólar estadounidense. Otros factores también cuentan, como los datos importantes de EE. UU. previstos esta semana: el índice ADP hoy (estimación privada de empleo) y las NFP del viernes (empleo no agrícola, el dato oficial de empleo). También se mencionan dudas sobre la independencia de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.), pero el conflicto es ahora el foco principal. Mientras siga así, se describe que el EUR/USD tiene sesgo bajista (más probabilidad de caer que de subir). Cuanto más dure el conflicto, más se espera que aumenten los riesgos de caída para el euro.Estrategias con derivados para EUR/USD
Dado el conflicto en Oriente Medio, vemos que la incertidumbre geopolítica pesa más sobre el euro que sobre el dólar. La fuerte dependencia de Europa de las importaciones de energía hace que su economía sea vulnerable a subidas del petróleo. Esto se agrava porque el crecimiento de la zona del euro ya es lento. Los datos recientes respaldan esta cautela para Europa. El Brent (referencia internacional del precio del petróleo) se ha mantenido por encima de 95 dólares por barril, amenazando con subir los costes para empresas y consumidores. Esto llega después de la última estimación rápida del PIB del 4T de 2025 (Producto Interior Bruto, que mide la producción de la economía), que mostró un aumento de solo 0,1%, confirmando una economía frágil. Esto pone al Banco Central Europeo en una situación muy difícil. Las cifras preliminares de inflación de febrero de 2026 subieron de forma inesperada a 2,8%, impulsadas por la energía, creando riesgo de estanflación (inflación alta con poco crecimiento). El mercado ve al BCE atrapado: no puede impulsar el crecimiento sin alimentar la inflación, lo que es negativo para la moneda única (el euro). Para quienes operan con derivados (productos cuyo valor depende de otro activo, como una divisa), este escenario sugiere prepararse para una posible debilidad del EUR/USD en las próximas semanas. Comprar opciones put de EUR/USD (derecho a vender a un precio fijado) puede ser una estrategia prudente. Permite beneficiarse si el par baja y limita la pérdida máxima a la prima pagada (el precio de la opción), algo útil cuando los titulares imprevisibles mueven el mercado. Como alternativa, para quienes buscan ingresos asumiendo que la subida es limitada, se puede considerar vender opciones call EUR/USD “out-of-the-money” (opciones de compra cuyo precio de ejercicio está por encima del precio actual, por lo que hoy no resultan rentables) o usar “bear call spreads” (estrategia con dos opciones call: vender una y comprar otra a un precio de ejercicio más alto para limitar el riesgo). Estas estrategias ganan si el par se mantiene lateral o baja, en línea con las presiones actuales. Esto se vio varias veces en 2025, cuando los repuntes geopolíticos frenaron las subidas del euro. Incluso con datos importantes de EE. UU. cerca, estos factores geopolíticos tienen prioridad. Por ejemplo, el fuerte informe de empleo no agrícola de febrero, con 210.000 nuevos puestos, sugiere fortaleza del dólar, pero el principal motor del par sigue siendo el conflicto. Mientras esta situación continúe, los riesgos para el euro parecen inclinados a la baja.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
