Datos de Canadá y perspectiva del banco central
El PIB (Producto Interno Bruto, una medida del tamaño de la economía) de Canadá del 4T (cuarto trimestre) se contrajo 0,6%, el resultado más débil desde 2020, aunque el PMI manufacturero (índice de gerentes de compras; por encima de 50 indica expansión) de febrero subió a un máximo de 13 meses de 51. El Banco de Canadá mantuvo su tasa de política (tasa de interés de referencia) en 2,25% en enero tras nueve recortes desde junio de 2024, desde 5%, y la próxima decisión será el 18 de marzo. En el gráfico diario, USD/CAD cotizó cerca de 1,3661, por debajo de la EMA (media móvil exponencial, un promedio de precios que da más peso a los datos recientes) de 50 días alrededor de 1,3700 y de la EMA de 200 días cerca de 1,3800. La resistencia (zona donde el precio suele frenarse al subir) está cerca de 1,3715 y 1,3790–1,3800, mientras que el soporte (zona donde el precio suele frenarse al caer) está en 1,3640, 1,3558 y 1,3490. En el gráfico semanal, la resistencia está en 1,3730, 1,3915 y 1,4000, con soporte en 1,3615, 1,3550 y 1,3450. La EMA de 200 semanas está cerca de 1,3600. La situación actual muestra un “tira y afloja” clásico para el dólar canadiense, lo que hace que apostar por una dirección clara sea arriesgado en las próximas semanas. Vemos una fuerte demanda de refugio del dólar estadounidense (activo considerado más seguro en periodos de tensión), apoyada por datos económicos sólidos como el PMI de servicios de EE. UU. (indicador de actividad en el sector servicios) que fue 53,1 en febrero. Sin embargo, el cierre del Estrecho de Ormuz sostiene el precio del petróleo, lo que beneficia directamente al loonie.Estrategias con opciones de cara a la decisión de marzo
Con estas señales enfrentadas, conviene considerar estrategias que ganen si el precio se mueve mucho, sin importar la dirección. Comprar un straddle (compra simultánea de una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento) o un strangle (similar, pero con precios de ejercicio distintos) alrededor del nivel actual de 1,3700 podría funcionar antes de la decisión del Banco de Canadá del 18 de marzo. La volatilidad implícita (volatilidad “descontada” por el precio de las opciones) de las opciones de USD/CAD probablemente suba a medida que se acerque esa fecha. No debemos olvidar la debilidad de fondo de la economía canadiense, como muestra la contracción del PIB de 0,6% en el último trimestre de 2025. Esto siguió a 2024, cuando la economía casi no creció, con un PIB anual de solo 1,1%. Los recortes fuertes de tasas del Banco de Canadá desde 5% hasta 2,25% durante finales de 2024 y 2025 reflejan estas preocupaciones. Desde el punto de vista técnico, el par está muy “comprimido”, con interés vendedor cerca de la media móvil (promedio de precios usado para ver la tendencia) de 50 días alrededor de 1,3715. Cualquier operación debería usar el soporte clave en 1,3640 y esa resistencia como referencias para fijar precios de ejercicio (nivel al que la opción permite comprar o vender) en opciones. Una ruptura clara de cualquiera de los dos niveles podría iniciar un movimiento más duradero. Como alternativa, si creemos que la tensión geopolítica bajará y el Banco de Canadá mantendrá la tasa como se espera, el par podría seguir en rango (moverse entre un techo y un piso sin tendencia). Esto encaja con periodos históricos de compresión de volatilidad (cuando las oscilaciones del precio se reducen) que se vieron tras grandes shocks del petróleo en la primavera de 2025. Vender un iron condor (estrategia con cuatro opciones que busca ganar si el precio se mantiene dentro de un rango) con precios de ejercicio por encima de 1,3800 y por debajo de 1,3550 podría ser una estrategia para cobrar prima (el precio que se recibe por vender opciones) por esta indecisión del mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
