Cambia el ánimo de riesgo del mercado
Los precios más altos del petróleo aumentaron la presión sobre la inflación (subida general de precios). Estas condiciones impulsaron al dólar estadounidense y afectaron a la libra. Ahora, el entorno ha cambiado de forma importante frente a lo que se vivió el año pasado. El crudo WTI (petróleo de referencia de Estados Unidos) bajó y se estabilizó; hoy cotiza cerca de 82 dólares por barril, lo que reduce parte de la presión inflacionaria que preocupaba al Banco de Inglaterra. El índice de volatilidad de CBOE (VIX, un indicador del “miedo” del mercado en EE. UU.) volvió a un nivel más tranquilo de 14, lo que sugiere menos temor en los mercados. Este panorama macroeconómico (condiciones generales de la economía: crecimiento, inflación y empleo) está cambiando las expectativas sobre los bancos centrales (instituciones que fijan tasas de interés y manejan la política monetaria). A diferencia de 2025, cuando el foco estaba en subidas urgentes de tasas, hoy el mercado espera recortes. Los swaps de índices a un día (contratos que reflejan las expectativas de tasas de interés a muy corto plazo) muestran una probabilidad de 70% de dos recortes de 0.25 puntos porcentuales por parte del Banco de Inglaterra antes de fin de año. Esto indica que el principal factor de la libra podría pasar del riesgo global a las diferencias de política monetaria (distinto nivel de tasas entre países).Estrategias con opciones para menor volatilidad
Dado que la volatilidad implícita en opciones de GBP/USD (volatilidad esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones) cayó casi 30% desde los máximos del año pasado, los operadores podrían considerar vender prima (cobrar el precio de la opción al venderla). Estrategias como straddles cortos o strangles cortos (venta de combinaciones de opciones call y put para ganar si el precio se mantiene en un rango y la volatilidad baja) pueden ser útiles, porque se benefician de menor volatilidad y de que el par opere dentro de un rango más definido. Esto contrasta con comprar puts de protección (opciones put para limitar pérdidas), que fue común durante el conflicto de 2025.
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