El shock de energía impulsa la demanda de dólares
Con costos de energía más altos, las monedas y las acciones (participaciones en empresas) de Europa y de mercados emergentes (países con economías en desarrollo) podrían enfrentar más ventas si los precios se mantienen elevados. Se describe a China como un gran comprador de crudo iraní, y se mencionan como riesgos posibles acciones iraníes que afecten instalaciones de producción o el transporte marítimo. Hay pocos datos económicos de Estados Unidos programados, y está prevista una intervención de John Williams, funcionario de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.), a las 15:55 CET. Cualquier nuevo foco en una inflación persistente (precios que siguen subiendo y no bajan) podría elevar las tasas de interés de corto plazo en EE. UU. y apoyar al dólar. Se espera que el DXY (índice del dólar, que mide al dólar frente a una canasta de monedas) se mantenga respaldado en el corto plazo, con 99.50/100.00 como objetivo mientras los precios de la energía sigan altos. El artículo señala que fue creado con una herramienta de IA (inteligencia artificial, software que genera texto) y revisado por un editor. El dólar se fortalece en general mientras los inversionistas reaccionan al salto de los precios de la energía por el conflicto en Medio Oriente. Esperamos que el Índice del Dólar (DXY) se mantenga bien respaldado y apunte al rango de 99.50 a 100.00 en el corto plazo. Esta tendencia es un resultado directo del shock de energía, que favorece a los países exportadores de energía frente a los importadores.Posicionamiento para un dólar más fuerte
Esto se amplifica por la posición de Estados Unidos como un productor fuerte de energía, con datos recientes que muestran que la producción de petróleo crudo se mantiene cerca de máximos históricos de más de 13.3 millones de barriles por día. En contraste, la vulnerabilidad de Europa es clara: los futuros de referencia de gas natural han subido casi 30% en el último mes. Este desequilibrio básico sostiene la fortaleza del dólar. Vimos una dinámica similar durante la crisis energética de 2022, que afectó con fuerza a las monedas europeas, y ahora aparece un patrón parecido. A medida que los inversionistas reducen posiciones grandes (deshacen apuestas) en Europa y en mercados emergentes que acumularon durante 2025, monedas como el euro se ven especialmente débiles. Que el par EUR/USD (tipo de cambio euro/dólar) haya caído con fuerza por debajo del nivel de soporte 1.05 (zona de precio donde antes aparecía demanda) la semana pasada es una confirmación técnica (señal basada en el comportamiento del precio) de esta tendencia. Dadas estas condiciones, consideramos prudente prepararse para un dólar más fuerte y más volatilidad (movimientos rápidos y amplios de precio) en otros grupos de monedas. Los operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo) deberían considerar estrategias que se beneficien de esto, como comprar opciones call sobre el DXY (derecho a comprar a un precio fijo) o comprar opciones put sobre el euro y algunas monedas de mercados emergentes (derecho a vender a un precio fijo). Estas posiciones ofrecen una forma directa de aprovechar el entorno actual del mercado. La postura de la Reserva Federal probablemente refuerce esta fortaleza del dólar, ya que cualquier preocupación por una inflación persistente debido a mayores costos de energía podría llevar a un tono más restrictivo (más dispuesto a subir tasas). La valoración del mercado ya cambió, y los futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan la expectativa de la tasa de referencia) ahora sugieren menos recortes de tasas para el resto de 2026 que los esperados hace un mes. Esta presión al alza sobre las tasas de corto plazo en EE. UU. debería seguir atrayendo capital y elevar más al dólar.
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