Cambia el apetito por el riesgo del mercado
Los precios más altos del petróleo aumentaron la presión inflacionaria (subida general de precios). Estas condiciones ayudaron a impulsar al dólar estadounidense y perjudicaron a la libra esterlina. Recordamos mirar las pantallas a inicios de 2025, cuando las tensiones geopolíticas hicieron subir con fuerza al dólar y empujaron el GBP/USD a 1,3300. Esa búsqueda de seguridad se debió a un salto del crudo WTI (West Texas Intermediate, un tipo de petróleo de referencia usado como precio guía), que llegó brevemente a 100 dólares por barril, creando un gran susto por inflación. El pánico del mercado fue real, con la volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios) disparándose. Ahora el entorno ha cambiado frente a lo que vivimos el año pasado. Desde entonces, el WTI cayó y se estabilizó, y hoy cotiza cerca de 82 dólares por barril, reduciendo esas presiones inflacionarias que preocupaban al Banco de Inglaterra (el banco central del Reino Unido). El índice de volatilidad de CBOE (VIX, un indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500), que había subido por encima de 25 en el pico de la crisis, se ha calmado hasta 14, señal de mucho menos temor. Este panorama macroeconómico (las condiciones generales de la economía) más tranquilo está cambiando las expectativas sobre los bancos centrales, creando nuevas oportunidades. A diferencia de 2025, cuando el foco eran subidas de tasas de emergencia, el mercado ahora descuenta futuras bajadas. Los swaps de índice overnight (OIS, contratos que reflejan las expectativas del mercado sobre las tasas de interés a muy corto plazo) muestran una probabilidad del 70% de dos recortes de tasa de un cuarto de punto (0,25%) por parte del Banco de Inglaterra antes de fin de año. Esto sugiere que el principal motor de la libra se está alejando del riesgo global y vuelve a las diferencias de política monetaria (diferencias de tasas y decisiones entre bancos centrales).Estrategias con opciones para menor volatilidad
Dado que la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se infiere de los precios de las opciones) en las opciones de GBP/USD ha caído casi un 30% desde los máximos del año pasado, los operadores deberían considerar vender prima (cobrar el precio de la opción al venderla). Estrategias como straddles cortos o strangles cortos (vender opciones de compra y de venta para apostar a que el precio se moverá poco) podrían funcionar, ya que ganan con menor volatilidad y con la posibilidad de que el par se mantenga dentro de un rango más definido. Esto es un giro frente a comprar costosas opciones put de protección (put: opción para vender a un precio fijado, usada como “seguro”), que fue la estrategia dominante durante el conflicto de 2025.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
