El conflicto en Oriente Medio impulsa los flujos hacia activos refugio
Los mercados consideraron la posibilidad de un conflicto más largo en Oriente Medio después de que Estados Unidos e Israel llevaran a cabo ataques conjuntos contra Irán, seguidos de ataques iraníes contra bases militares de EE. UU. en varios países del Golfo. Dos drones (aeronaves sin piloto) atacaron la Embajada de EE. UU. en Riad a última hora del lunes, y el presidente Donald Trump dijo que podría haber represalias. Las preocupaciones por inflación ligada al petróleo redujeron las expectativas de recortes de tipos de interés (bajar el costo del dinero) a corto plazo por parte de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). CME FedWatch (herramienta que estima probabilidades de cambios de tipos según el mercado) mostró que el mercado ya da por hecho que los tipos se mantendrán sin cambios en marzo y abril, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) en junio cayó al 28,1% desde el 42,8% de una semana antes. En lo técnico (análisis del precio con gráficos e indicadores), el oro se volvió bajista (más probable que baje) tras no lograr mantenerse por encima de 5.400 $. La SMA de 100 periodos (media móvil simple, promedio del precio de los últimos 100 periodos) estaba cerca de 5.093 $ como soporte (zona donde suele aparecer compra), y los niveles a la baja estaban en 4.850 $ y 4.650 $. El RSI (Índice de Fuerza Relativa, indicador de impulso) bajó de más de 70 a alrededor de 39, el MACD (indicador de tendencia e impulso) se volvió negativo, y los bancos centrales compraron 1.136 toneladas por un valor aproximado de 70.000 millones de dólares en 2022.Estrategias con opciones para un mercado de oro en rango
Al día de hoy, 3 de marzo de 2026, muchas de esas mismas presiones continúan, con el oro cotizando cerca de 4.950 $. El Índice del Dólar (DXY) se mantiene alto en 104,25, y el rendimiento del Tesoro a 10 años se sostiene alrededor del 4,2%, lo que limita el atractivo del oro. Esto muestra que, pese al paso del tiempo, los factores en contra de los activos que no pagan intereses siguen presentes. El principal problema sigue siendo una inflación alta y persistente. El informe más reciente del Índice de Precios al Consumidor (CPI, indicador de inflación para hogares) de febrero de 2026 mostró una tasa anual del 3,1%. Por esto, la herramienta CME FedWatch ahora indica solo un 55% de probabilidad de un recorte de tipos en la reunión de junio de la Fed. Esta incertidumbre mantiene al oro moviéndose en un rango (entre un techo y un suelo) mientras los operadores esperan una señal clara del banco central. Para quienes operan con derivados (productos cuyo valor depende de otro activo, como futuros u opciones), este entorno de alta incertidumbre pero baja volatilidad actual (variación del precio) puede ser una oportunidad. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX, mide la volatilidad esperada del mercado) está cerca de 14, lo que sugiere que las primas de opciones (precio de la opción) no son excesivamente caras. Esto puede facilitar posicionarse para un posible aumento de volatilidad cuando quede más claro el rumbo de la Fed. Una estrategia a considerar en las próximas semanas es comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijado) con vencimiento largo sobre futuros de oro (contratos para comprar/vender oro en una fecha futura) o ETFs relacionados (fondos que cotizan en bolsa). Este enfoque permite posicionarse ante un posible repunte más adelante si la Fed se ve obligada a recortar tipos más de lo que hoy descuenta el mercado. El riesgo definido (pérdida máxima conocida: la prima pagada) de una opción puede ser mejor que mantener un contrato de futuros en un mercado inestable. Como alternativa, para quienes creen que la Fed seguirá siendo restrictiva (hawkish: prioriza subir o mantener altos los tipos para frenar la inflación), los spreads de puts (estrategia con opciones put: derecho a vender, combinando compra y venta de puts para limitar riesgo y costo) pueden ser eficaces. Esto permite una apuesta de riesgo definido a que el oro rompa por debajo del soporte clave cerca de 4.850 $ que se probó el año pasado. Esta posición se beneficiaría de un dólar fuerte y de tipos de interés altos por más tiempo. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
