Factores clave detrás del retroceso
Las expectativas de una bajada de tipos de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) a corto plazo se debilitaron tras nuevos datos de inflación en EE. UU. La herramienta CME FedWatch (una estimación basada en precios de futuros sobre la probabilidad de cambios de tipos) mostró que la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en la reunión de junio subió al 53,5% desde el 42,7% del viernes. El índice ISM de precios pagados del sector manufacturero de EE. UU. para febrero subió a 70,5, frente a 59,5 esperado y 59,0 anterior. Este indicador mide cuánto cambian los precios que pagan las empresas por insumos (costes necesarios para producir) como mano de obra y materias primas. La EMA de 20 periodos (media móvil exponencial, un promedio que da más peso a los precios recientes) se situó cerca de 5.280 $, mientras que el RSI de 14 periodos (índice de fuerza relativa, un indicador que mide si un activo está “sobrecomprado” o “sobrevendido”) cayó de más de 80 a alrededor de 49. Los niveles citados incluyen resistencia cerca de 5.065 $ (zona donde el precio suele frenarse al subir), soporte alrededor de 5.000 $ (zona donde suele frenarse al bajar) y una barrera por encima de 5.400 $ (otra resistencia).Prepararse para la volatilidad
Este entorno sugiere que la volatilidad (cuánto y qué tan rápido se mueve el precio) será el factor más importante en las próximas semanas. Hemos visto el índice de volatilidad del oro (GVZ, una medida de la volatilidad implícita del oro basada en opciones) subir a niveles que no se veían desde las sacudidas del mercado de mediados de 2025. Este aumento indica que el mercado de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) está descontando movimientos grandes de precio, lo que hace muy arriesgado apostar solo por una dirección. Para operadores que quieran aprovecharlo, comprar volatilidad con estrategias como straddles o strangles largos (combinaciones de opciones de compra y venta para ganar si el precio se mueve mucho, sin importar la dirección) sobre opciones de XAU/USD puede ser una opción prudente. Este enfoque gana si hay un gran movimiento al alza o a la baja, ya sea porque el conflicto se agrava o porque se reduce la tensión y las preocupaciones por la Fed provocan una caída fuerte. La clave es anticipar una ruptura importante desde el nivel actual de 5.180 $, no adivinar la dirección. Como alternativa, para quienes creen que la postura de la Fed limitará cualquier subida por la guerra, usar spreads verticales de calls (una estrategia con dos opciones de compra con distintos precios de ejercicio para limitar tanto el riesgo como el beneficio) permite definir el riesgo. Se puede vender una opción call cerca del pico reciente de 5.400 $ y comprar otra call con un precio de ejercicio más bajo para beneficiarse de una subida limitada. Esta estrategia reconoce el soporte por el riesgo geopolítico, pero respeta la fuerte resistencia técnica y el efecto de la inflación. El cierre del estrecho de Ormuz ya ha provocado un fuerte impacto en los mercados de energía, con los futuros del crudo Brent (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura) subiendo por encima de 160 $ por barril por primera vez en más de una década. Este shock del precio de la energía alimenta directamente la inflación y complica el camino de la Reserva Federal. El impacto en las cadenas de suministro globales (redes de producción y transporte de bienes) ya se está incorporando en las llamadas de resultados (reuniones en las que las empresas comentan sus ganancias) de esta semana. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
