Los nervios en el mercado del petróleo aumentan
Algunos dueños de barcos han detenido los cruces, y varios buques están anclados fuera del estrecho. Saudi Aramco (la empresa petrolera estatal de Arabia Saudí) suspendió operaciones en su refinería de Ras Tanura tras un ataque con dron (aeronave no tripulada); el lugar puede procesar unos 550.000 barriles al día. Reuters informó que Goldman Sachs (un gran banco de inversión) puso una “prima” de riesgo geopolítico en tiempo real de 18 dólares por barril en los precios del petróleo. La “prima de riesgo” es un sobreprecio que el mercado añade por el peligro de una guerra o interrupciones. El banco dijo que esto podría bajar a unos 4 dólares por barril si el 50% de los flujos del estrecho de Ormuz se interrumpieran durante un mes. El WTI es una referencia del petróleo crudo (petróleo sin refinar) de EE. UU. que se negocia a través del centro de Cushing (un punto clave de almacenamiento y entrega en Oklahoma) y se conoce como “ligero y dulce” (es decir, de baja densidad y con poco azufre, lo que facilita refinarlo). Su precio depende de la oferta y la demanda, de las decisiones de la OPEP (grupo de países productores de petróleo), del dólar estadounidense y de los informes semanales de inventarios de la API (Instituto Americano del Petróleo, entidad privada) y la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU., agencia pública). Estos dos informes suelen diferir poco: están dentro del 1% el 75% de las veces. Estamos viendo un fuerte reajuste del riesgo geopolítico en el mercado del petróleo, llevando el WTI a su nivel más alto desde picos similares en junio de 2025. El aumento inmediato de la volatilidad (cambios de precio rápidos y grandes) hace que las estrategias con opciones sean especialmente útiles para buscar subidas y limitar el riesgo. Los operadores deberían esperar movimientos bruscos en ambas direcciones a medida que haya noticias.Estrategias con opciones y volatilidad
Esta situación recuerda la reacción del mercado tras el inicio del conflicto en Ucrania a principios de 2022, cuando el WTI subió brevemente por encima de 130 dólares por barril. Ese antecedente sugiere que el movimiento actual hacia la zona media de los 70 podría ser el inicio de una tendencia mayor si el conflicto empeora. Los “spreads” de opciones call largas (comprar una call y vender otra call a un precio objetivo más alto; una call es un contrato que da derecho a comprar a un precio fijado) son una forma viable de posicionarse para más subidas con una pérdida máxima definida. El cierre del estrecho de Ormuz es el factor clave, ya que por él pasan casi 21 millones de barriles al día, cerca del 20% del consumo diario mundial. Con el tráfico de petroleros detenido y con instalaciones saudíes bajo ataque, la interrupción física del suministro es real e inmediata, lo que justifica esa prima de riesgo. Seguiremos de cerca los informes semanales de inventarios de la EIA para ver señales de que las reservas están bajando rápido. Sin embargo, la volatilidad implícita (la volatilidad “descontada” en el precio de las opciones) probablemente se ha disparado, lo que encarece comprar posiciones directas. Los operadores podrían considerar vender “spreads” de puts fuera del dinero (estrategia que vende puts con precios de ejercicio por debajo del precio actual; una put es un contrato que da derecho a vender a un precio fijado) para aprovechar primas altas, apostando a que el precio no se desplomará desde estos niveles. Esta estrategia puede ganar por el paso del tiempo (la pérdida de valor de la opción a medida que se acerca el vencimiento) y por el miedo del mercado. También hay que estar atentos a anuncios sobre una liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo (SPR, reservas de emergencia) de EE. UU. y otros países miembros de la AIE (Agencia Internacional de la Energía). Durante la crisis de 2022, EE. UU. liberó un récord de 180 millones de barriles, lo que ayudó a enfriar los precios. Cualquier noticia de una liberación grande de SPR podría ser una señal para tomar ganancias en posiciones largas o hacer operaciones bajistas a corto plazo. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
