Impacto de la prima de riesgo geopolítico
Las fuerzas de EE. UU. dijeron que destruyeron puestos de mando de la Guardia Revolucionaria de Irán, además de defensas antiaéreas iraníes y lugares de lanzamiento de misiles. Según los informes, esto redujo la capacidad de Teherán para atacar. También cambiaron las expectativas sobre los tipos de interés en EE. UU. tras datos de inflación a nivel de fábrica (subida de precios en la producción, antes de llegar al consumidor). La herramienta CME FedWatch (indicador que estima probabilidades de decisiones de la Reserva Federal a partir de precios de futuros) situó la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en junio en 53,5%, frente a 42,7% del viernes. El informe ISM Manufacturing PMI (índice de gestores de compras del sector manufacturero; por encima de 50 indica expansión) mostró que el subíndice de Precios Pagados (medida de presión de costes) subió a 70,5. Esto se comparó con estimaciones de 59,5 y una lectura previa de 59,0. El WTI es un referente de crudo de EE. UU. que se distribuye a través del centro de Cushing (punto clave de almacenamiento y entrega en Oklahoma). Su precio depende de la oferta y la demanda, el crecimiento mundial, los eventos políticos, las decisiones de la OPEP (grupo de países exportadores de petróleo), el dólar estadounidense y los datos semanales de inventarios del API (Instituto Americano del Petróleo) y la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU.), que suelen diferir menos de un 1% el 75% de las veces.Posicionamiento del mercado y riesgo por inventarios
Incluso con el estrecho ya reabierto, la volatilidad (cuánto y qué tan rápido cambia el precio) sigue alta como consecuencia del incidente de 2025. El índice de volatilidad del petróleo crudo de CBOE (OVX) (medida basada en opciones que refleja las expectativas de movimientos de precio) cotiza cerca de 38, por encima de los promedios previos al conflicto de 2025. Esto indica que el mercado de opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio fijado) aún descuenta una alta probabilidad de movimientos bruscos. Como respuesta a la inestabilidad de precios del año pasado, aumentó la producción fuera de la OPEP, sobre todo en Estados Unidos. Los datos más recientes de la EIA muestran que la producción de crudo de EE. UU. subió a un récord de 13,5 millones de barriles diarios. Esta oferta adicional actúa como amortiguador y limita las subidas del precio del petróleo cuando hay interrupciones pequeñas. A la vez, la demanda sigue limitada por las decisiones de política monetaria (medidas del banco central sobre tipos y dinero en circulación) tras el repunte de inflación de 2025. La Reserva Federal, al mantener tipos altos durante más tiempo el año pasado, frena el crecimiento económico mundial. Esto se ve en los PMI manufactureros globales recientes, que se han mantenido apenas por encima de 50, lo que indica una expansión moderada. Dado que el mercado está más sensible, hay que dar más importancia a los informes semanales de inventarios de la EIA. Una caída inesperada y grande de inventarios (menos petróleo almacenado del previsto) puede provocar una subida rápida del precio. Por eso, mantener posiciones durante estos informes de los miércoles implica más riesgo que antes de la disrupción de 2025. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
