Diferencias de política monetaria en el punto de mira
El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE, el banco central del Reino Unido), Andrew Bailey, dijo la semana pasada ante el Comité del Tesoro del Parlamento que hay margen para recortar los tipos de interés (bajar el coste de los préstamos), ya que se espera que la inflación (subida general de precios) vuelva al objetivo del 2%. El gobernador del Banco de Japón (BoJ, el banco central de Japón), Kazuo Ueda, dijo el jueves pasado que la postura del banco es seguir subiendo los tipos si se cumplen sus previsiones de economía y precios. Las tensiones geopolíticas aumentaron la demanda de yen japonés como moneda refugio (activos que suelen comprarse en momentos de riesgo), lo que añadió presión al GBP/JPY. Sin embargo, la inflación subyacente de Tokio (medida que excluye algunos precios muy variables para ver mejor la tendencia) cayó por debajo del objetivo del 2% del BoJ por primera vez desde 2024, según datos publicados el viernes pasado. También se informó que la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, mostró dudas sobre un mayor endurecimiento (subir tipos y retirar estímulos) en una reunión con el gobernador del BoJ. Esto redujo las expectativas de una subida inmediata de tipos y limitó la fortaleza del yen. Recordamos que la diferencia de política monetaria (cuando dos bancos centrales toman decisiones distintas sobre tipos) entre el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón ya se veía clara en 2025. Desde entonces, la brecha se ha ampliado: el Banco de Inglaterra aplicó dos recortes de tipos a finales del año pasado, mientras que el Banco de Japón terminó oficialmente su política de tipos de interés negativos (cobrar por guardar dinero en el banco central) en octubre de 2025. Como resultado, el cruce GBP/JPY (tipo de cambio entre ambas monedas) ha tendido a bajar y ahora se mueve con menos fuerza alrededor de 205,50.Estrategias de trading y gestión del riesgo
La inestabilidad política que debilitó a la libra el año pasado ha continuado, creando un entorno difícil para la moneda. Con los últimos datos mostrando que el PIB del Reino Unido (tamaño de la economía) se contrajo un 0,1% en el último trimestre de 2025, los mercados ahora asignan una probabilidad del 60% a otro recorte de tipos del Banco de Inglaterra para junio. Esta debilidad sugiere que los operadores deberían considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja, y también sirven como protección) para cubrirse ante una caída por debajo del nivel clave de 205,00. En el otro lado, el yen japonés sigue apoyado por las tensiones geopolíticas y por un banco central con postura restrictiva (más dispuesto a subir tipos para frenar la inflación). La inflación subyacente de Tokio de febrero de 2026 subió de forma inesperada a 2,1%, lo que presiona al Banco de Japón para indicar otra subida de tipos en el segundo trimestre. Esta diferencia de política hace que vender futuros de GBP/JPY (contratos para comprar o vender en una fecha futura, usados para apostar por subidas o bajadas) sea una estrategia atractiva durante las próximas semanas. La volatilidad implícita (estimación del mercado sobre cuánto puede moverse el precio, reflejada en el precio de las opciones) del par ha subido de alrededor del 9% a mediados de 2025 a más del 11% hoy, lo que refleja la mayor convicción en esta diferencia de política. En este entorno, un *bear put spread* (estrategia con opciones: comprar una put y vender otra put con un precio objetivo distinto para reducir el coste) puede ser útil para posicionarse a la baja y controlar el mayor coste de las opciones. Esto permite apostar por más debilidad del GBP/JPY sin quedar totalmente expuesto a giros bruscos e inesperados.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
