Escalada y reacción del mercado
El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que se golpearon cientos de objetivos, incluidos sitios de la Guardia Revolucionaria (cuerpo militar de Irán) y sistemas de defensa aérea (equipos para detectar y derribar amenazas en el aire). También dijo que fueron alcanzados nueve buques e infraestructura naval (instalaciones y medios de la marina), y que las operaciones continuarían hasta cumplir los objetivos declarados. Israel también atacó Beirut después de que Hezbolá (grupo armado y partido político con base en Líbano) lanzara misiles a través de la frontera a primera hora del lunes. El ejército israelí emitió órdenes de evacuación para varias localidades libanesas. En política monetaria de EE. UU. (decisiones sobre el dinero y los tipos de interés), la gobernadora de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.), Mi Lan, pidió recortes de tipos de interés (bajar el coste de los préstamos) lo antes posible. Sus comentarios se centraron en presiones subyacentes de precios moderadas (subidas de precios más “de fondo”, sin cambios puntuales) y en preocupaciones sobre cómo se mide la inflación (subida general de precios). La gravedad de este shock geopolítico implica que la volatilidad (cambios bruscos de precios) es el factor más inmediato. Vimos el VIX (índice que mide el “miedo” del mercado según el precio de opciones) subir por encima de 30 durante la incertidumbre inicial del conflicto en Ucrania en 2022. Es prudente asumir que ya superó ese nivel y usar futuros del VIX u opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo) para cubrirse (reducir pérdidas posibles) ante la inestabilidad que probablemente marcará las próximas semanas.Implicaciones para operar y cubrir riesgos
Este conflicto directo con un gran productor de petróleo provocará un fuerte shock de precios de la energía. Podemos mirar la Guerra del Golfo de 1990, cuando el petróleo crudo (petróleo sin refinar) más que se duplicó en pocos meses. Los operadores deberían prepararse para una subida similar tomando posiciones largas (apostar a que sube) en futuros de crudo (contratos para comprar/vender en una fecha futura a un precio acordado) o comprando opciones call sobre ETF (fondos cotizados en bolsa) ligados a energía. Costes de energía más altos e incertidumbre geopolítica profunda suelen perjudicar a las acciones. La caída del mercado es una ocasión para comprar opciones put (contratos que dan derecho a vender a un precio fijo) sobre índices principales como el S&P 500 (índice bursátil de 500 grandes empresas de EE. UU.). Esto permite ganar o cubrirse frente a la venta general del mercado. Aunque una petición de recortes de tipos normalmente debilitaría el dólar, la necesidad de un refugio probablemente dominará. Vimos capital ir hacia el dólar en 2022, empujando el DXY por encima de 114 incluso con temores de desaceleración global. Por ello, pese a los comentarios de la Fed, mantener una posición larga en el dólar frente a otras monedas principales sigue siendo probablemente la operación con más opciones de éxito a corto plazo. La Reserva Federal está ahora entre su intención de bajar tipos y una nueva amenaza de inflación impulsada por la guerra a través del petróleo. Esta incertidumbre de política hace arriesgadas las apuestas direccionales sobre los tipos. Una mejor estrategia es usar opciones sobre futuros de bonos del Tesoro (deuda del Gobierno de EE. UU.), que pueden beneficiarse del aumento de la volatilidad en el mercado de bonos mientras los operadores intentan anticipar el próximo movimiento de la Fed.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
