El riesgo geopolítico impulsa el petróleo al alza
CNBC informó el domingo de que el Líder Supremo de Irán, el ayatolá Ali Jameneí, murió. Según el informe, un grupo dirigirá el país hasta que se nombre a un nuevo líder. Los operadores han incorporado a los precios un alto riesgo de cierre del estrecho de Ormuz. Esta ruta se usa para alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo, lo que aumenta el temor a interrupciones del suministro. La OPEP+ (OPEP más países aliados) dijo el domingo que aumentará la producción de crudo. El grupo acordó elevar la producción en 206.000 barriles por día (bpd, barriles diarios), por encima de lo esperado por los analistas. Con el WTI en su nivel más alto desde junio de 2025, hay que prepararse para una volatilidad extrema (cambios rápidos y grandes de precio). El conflicto entre EE. UU., Israel e Irán añade una prima de riesgo geopolítico (sobreprecio por riesgo) que puede encarecer las opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado). La volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que reflejan los precios de las opciones) en opciones sobre crudo está subiendo, lo que hace más caras las posiciones largas (apuestas a que sube), aunque podrían dar grandes beneficios si el conflicto empeora. El mercado se centra en el estrecho de Ormuz, un cuello de botella (punto con paso limitado) para casi el 20% del consumo diario mundial de petróleo. Aunque se toma nota del aumento de 206.000 barriles diarios de la OPEP+, se considera insuficiente para calmar el miedo a una gran interrupción del suministro si el estrecho se cierra. Este aumento pequeño no cambia la visión alcista (expectativa de subidas) inmediata del precio del crudo.Los mercados se preparan para un golpe de oferta
Ya se vio un escenario similar, más recientemente al inicio del conflicto Rusia-Ucrania en 2022, cuando el Brent (referencia global del petróleo) subió de 95 $ a más de 130 $ por barril. Los ataques actuales y la muerte del Líder Supremo de Irán generan un entorno parecido de miedo e incertidumbre. Los operadores deberían esperar movimientos bruscos e imprevisibles según las noticias de los próximos días. Un factor clave es la capacidad limitada de los “colchones” para absorber un golpe de oferta (falta repentina de producto). La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. (SPR, reservas públicas para emergencias) está en niveles históricamente bajos, cerca de 360 millones de barriles, tras grandes retiradas en años previos, lo que limita la capacidad de Washington para enfriar los precios. Por eso, el informe del API del martes sobre inventarios (existencias almacenadas) será seguido de cerca para ver si el suministro interno se está ajustando (si hay menos disponibilidad). Dada la incertidumbre, se considera prudente comprar opciones call a largo plazo (opciones para comprar en el futuro) o spreads alcistas con calls (estrategia que compra una call y vende otra a un precio objetivo mayor para reducir el coste y limitar el beneficio). La volatilidad implícita alta hace muy peligroso vender opciones sin cobertura (vender contratos sin protección), porque una sola noticia podría causar pérdidas muy grandes. Se busca posicionarse para precios más altos, pero controlando el coste. El vacío de liderazgo en Irán tras la muerte de Jameneí hace que no sea una crisis de corto plazo. Esto puede sostener un periodo de inestabilidad que probablemente mantenga un “suelo” (nivel mínimo) en los precios del petróleo durante semanas, o meses. Se espera que cualquier caída del precio se vea como una oportunidad de compra hasta que haya una desescalada clara del conflicto.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
