Los precios del oro en Pakistán bajaron el miércoles, según datos de FXStreet. El oro se situó en 37.529,95 PKR por gramo, frente a 38.198,15 PKR del martes, mientras que el precio por tola se moderó hasta 437.731,20 PKR desde 445.535,70 PKR. En otros apartados de la tabla local de medidas, 10 gramos se cotizaban a 375.285,30 PKR y una onza troy a 1.167.189,00 PKR.
FXStreet indicó que sus lecturas para Pakistán se derivan de los precios internacionales mediante la conversión USD/PKR y el ajuste a las unidades locales, con actualizaciones diarias basadas en las cotizaciones de mercado en el momento de la publicación; las cifras se presentan como niveles de referencia y pueden diferir de los precios locales. En un contexto de mercado más amplio, se citó a los bancos centrales como los mayores tenedores de oro, al añadir 1.136 toneladas valoradas en torno a 70.000 millones de dólares en 2022, según el Consejo Mundial del Oro (World Gold Council). También se describió el oro como inversamente correlacionado con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EEUU, y cotizado en dólares a través del XAU/USD.
Factores macroeconómicos que respaldan al oro
Creemos que la reciente moderación de la inflación en EEUU apunta a un posible giro en la política de la Reserva Federal más adelante este año. El último dato de inflación de EEUU correspondiente a mayo de 2026 se situó en el 2,8%, lo que elevó las expectativas del mercado de un recorte de tipos antes de final de año. Este entorno hace más atractivo mantener un activo sin rentabilidad como el oro.
Este escenario está presionando al dólar estadounidense, que mantiene una relación inversa con el oro. El Índice Dólar (DXY) ya se ha debilitado desde un máximo de 105,5 el mes pasado hasta su nivel actual en torno a 104,2. Un dólar más débil actúa como viento de cola directo para el oro, al abaratarlo para los tenedores de otras divisas.
Demanda de bancos centrales y estrategia de trading
También estamos observando una demanda física sostenida por parte de los bancos centrales, lo que aporta un sólido suelo al mercado. En conjunto, los bancos centrales añadieron más de 90 toneladas en el primer trimestre de 2026, prolongando la tendencia de diversificar reservas alejándolas del dólar. Estas compras constantes por parte de grandes instituciones constituyen un fuerte soporte subyacente para los precios.
Los riesgos geopolíticos, en particular las continuas disrupciones del comercio marítimo, mantienen elevada la incertidumbre del mercado. El oro se beneficia de su condición de activo refugio durante estos periodos turbulentos. Esperamos que este telón de fondo mantenga alta la volatilidad, creando oportunidades claras para operativas con derivados.
A la vista de estos factores, nos posicionamos para un mayor potencial alcista en las próximas semanas. Creemos que la compra de opciones call o la construcción de estrategias bull call spread sobre futuros de oro ofrece una relación rentabilidad-riesgo favorable. Estas estrategias permiten a los operadores aprovechar un posible movimiento hacia el nivel de 2.500 dólares/onza, definiendo con claridad el riesgo máximo.
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