El USD/CHF subió un 0,11% el martes hasta alrededor de 0,7991, máximo de nueve semanas, ya que la aversión al riesgo apoyó al dólar estadounidense y acercó al par a 0,8000. El telón de fondo técnico sigue siendo constructivo después de que un patrón de hombro-cabeza-hombro invertido quedara confirmado por la ruptura de la línea clavicular, manteniendo el sesgo alcista. Los indicadores de momentum también se inclinaron al alza, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) aplanándose cerca de 65.
Un movimiento por encima de 0,8000 apuntaría al objetivo medido del patrón en torno a 0,8040–0,8050, lo que a su vez pondría en el punto de mira 0,8100. Más allá, el máximo de oscilación del 5 de noviembre de 2025 en 0,8124 es la siguiente referencia, seguido de 0,8200. A la baja, el soporte inicial se sitúa en el máximo diario del 5 de junio en 0,7968, luego 0,7950, con la media móvil simple de 200 días en 0,7907. Por separado, el franco suizo fue la divisa más fuerte entre las principales listadas frente al dólar australiano.
Señales técnicas y estrategia inicial
El patrón de hombro-cabeza-hombro invertido confirmado en el USD/CHF nos ofrece una señal alcista clara. Consideramos la ruptura por encima de la línea clavicular como un argumento sólido para posicionarse en favor de nuevas subidas en las próximas semanas. El RSI, aplanado cerca de 65, sugiere que los compradores están consolidando fuerza antes de un posible nuevo tramo al alza.
Con el par poniendo a prueba el nivel de 0,8000, creemos que la compra de opciones call es una estrategia prudente para capturar el movimiento esperado hacia el objetivo de 0,8050. El último dato del IPC de EE. UU. de mayo, que se situó en el 3,1%, respalda un dólar más fuerte al reducir la probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal este trimestre. Este telón de fondo fundamental refuerza nuestra visión técnica.
Entorno macro y gestión del riesgo
La fortaleza del dólar estadounidense se ve además amplificada por el sesgo dovish del Banco Nacional Suizo (BNS). Comentarios recientes del BNS apuntan a un posible recorte de tipos para septiembre, especialmente con la inflación suiza ahora en un bajo 1,2%. Esta creciente divergencia de política entre una Fed firme y un BNS más acomodaticio es un catalizador potente para el USD/CHF.
Si se alcanzara el objetivo de 0,8050, el siguiente nivel a vigilar sería 0,8100. Esto es similar a la tendencia observada a finales de 2024, cuando una Fed de tono hawkish al mantener tipos desencadenó un rally sostenido del dólar frente a divisas con bancos centrales más dovish. Podemos utilizar spreads de calls con vencimientos más largos para posicionarnos para este movimiento más prolongado, al tiempo que gestionamos el coste de la prima.
Por otro lado, debemos gestionar el riesgo si falla la ruptura al alza. Una caída por debajo del soporte de 0,7950 sería nuestra primera señal de que el impulso alcista se está debilitando. Podría ser un momento oportuno para comprar opciones put de protección y cubrir nuestra exposición larga.
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