La libra esterlina subió un 0,31% el martes, mientras el dólar recortaba las caídas previas a medida que el apetito por el riesgo se debilitaba antes de los datos de inflación de EEUU y ante las persistentes tensiones en Oriente Medio. El GBP/USD se negociaba en torno a 1,3384 tras tocar aproximadamente 1,3330, con el índice del dólar estadounidense (DXY) prácticamente plano en 99,93, lo que limitó el avance de la libra.

Los mercados están centrados en la publicación del miércoles de la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU (BLS), con el IPC de mayo previsto en el 4,2% interanual frente al 3,8% anterior, mientras que la inflación subyacente (core) se estima que repuntará ligeramente al 2,9% desde el 2,8%. Con la inflación situada cerca del doble del objetivo del 2% de la Reserva Federal, los mercados monetarios descuentan 23 puntos básicos de subidas de tipos hacia final de año. Los datos de EEUU mostraron un menor dinamismo de la contratación privada en la media de cuatro semanas del ADP Employment Change, que se moderó a 29.000 desde 35.750, tras el informe de nóminas no agrícolas, que registró un aumento del empleo de 172.000.

En el Reino Unido, las expectativas de una política más restrictiva han apoyado a la divisa, con datos de Prime Terminal que apuntan a que el mercado descuenta al menos 45 puntos básicos de endurecimiento del Banco de Inglaterra (BoE). En el plano técnico, el GBP/USD se situaba alrededor de 1,3379, por debajo del clúster de medias móviles simples en torno a 1,3459 y del nivel 1,3404; el RSI (14) se ubicaba cerca de 44. La resistencia se sitúa en 1,3404 y después en 1,3459, con referencias adicionales en 1,3575 y 1,3869, mientras que el foco a la baja incluye 1,3159. El calendario británico incluye el PIB de abril más adelante en la semana.

Impacto de la inflación y del mercado laboral de EEUU en las divisas

Estamos viendo a la libra esterlina cotizar en torno a 1,2750, bajo presión por un dólar estadounidense resiliente. El mercado contiene la respiración ante las cifras clave de inflación de EEUU de esta semana, que influirán de forma decisiva en la trayectoria de la Reserva Federal. Estos datos serán el principal catalizador de los movimientos de las divisas en el corto plazo.

El próximo Índice de Precios al Consumo de EEUU es el evento principal que seguimos. Con la última lectura en el 3,3% interanual, la inflación se mantiene obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. En consecuencia, se han recortado las expectativas de recortes de tipos, y los operadores ya descuentan menos de dos recortes completos para lo que queda de año.

Este escenario se ve reforzado por un mercado laboral sorprendentemente sólido, lo que complica cualquier giro dovish por parte del banco central estadounidense. El último informe de nóminas no agrícolas mostró que la economía añadió un robusto nivel de 272.000 empleos, lo que sugiere fortaleza subyacente. Esto dificulta que la Fed justifique reducciones inmediatas o agresivas de tipos.

Perspectivas de política del Banco de Inglaterra y estrategias de trading

Mientras tanto, la libra británica se ve lastrada por las expectativas de que el Banco de Inglaterra podría optar por recortar tipos antes. La inflación en el Reino Unido ha bajado al 2,3%, mucho más cerca del objetivo del BoE, lo que lleva al mercado a descontar al menos dos recortes de 25 puntos básicos este año. Esta posible divergencia en la política de los bancos centrales está limitando cualquier repunte significativo del cruce GBP/USD.

Desde una perspectiva técnica, vemos al GBP/USD en una posición vulnerable por debajo de la resistencia clave de 1,2800. Esto sugiere que vender en los rebotes podría ser una estrategia viable a corto plazo. La tendencia de fondo favorece al dólar estadounidense mientras los datos de EEUU sigan superando las expectativas.

Para los operadores de derivados, este entorno apunta a un sesgo bajista en el par. Consideramos que comprar opciones put con precios de ejercicio por debajo de 1,2700 podría ser una forma eficaz de posicionarse ante una posible caída, especialmente si la inflación de EEUU sorprende al alza. Esta estrategia ofrece un enfoque de riesgo acotado para aprovechar un mayor impulso bajista.

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