EUR/JPY amplió sus avances tras subir más de un 0,5% en la sesión anterior y cotiza cerca de 184,90 durante la sesión asiática del lunes. Pese a la tendencia alcista general, el cruce se mantiene por debajo tanto de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días como de la EMA de nueve días, lo que mantiene el sesgo de corto plazo inclinado a la baja. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa en 45,66, por debajo del nivel medio, lo que sugiere que el impulso se ha enfriado mientras los precios siguen limitados bajo la banda de EMAs de corto plazo.
En el gráfico, el EUR/JPY se mueve cerca del borde inferior de un triángulo simétrico en torno a 184,40, lo que apunta a una fase de consolidación. Una ruptura por debajo de ese límite intensificaría la presión bajista hacia el mínimo de tres meses de 181,87 marcado el 16 de marzo y, posteriormente, hacia el mínimo de casi seis meses de 180,81 registrado el 12 de febrero. Por la parte alta, la resistencia se sitúa en la EMA de 50 días en 185,05, seguida de la EMA de nueve días en 185,28, con el límite superior del triángulo alrededor de 186,30. Un avance adicional devolvería a primer plano el máximo histórico de 187,95 del 17 de abril.
Perspectiva bajista y riesgos a la baja
Estamos observando que el cruce EUR/JPY consolida dentro de un triángulo simétrico, con un nivel de soporte clave en torno a 184,40. Los indicadores técnicos, como un RSI que se mantiene por debajo de 50, sugieren que el camino de menor resistencia a corto plazo es a la baja. Nuestra atención se centra en si este soporte aguantará en los próximos días.
Dado el débil impulso, nos posicionamos ante una posible ruptura bajista. Los datos recientes que muestran una caída inesperada del 0,5% en la producción industrial alemana y el retroceso de la inflación subyacente de la zona euro la semana pasada hasta el 2,4% refuerzan esta visión. Estamos considerando comprar opciones put con precios de ejercicio por debajo de 184,40 para aprovechar un posible movimiento hacia el mínimo de marzo de 181,87.
A nuestro sesgo bajista se suman las renovadas advertencias de responsables de Finanzas japoneses sobre una “debilidad excesiva del yen”, lo que incrementa la probabilidad de intervención en el mercado. Históricamente, incluso la intervención verbal ha sido suficiente para desencadenar fuertes repuntes del JPY, lo que presionaría a la baja a este par. Por ello, somos cautos ante cualquier movimiento al alza, considerándolo como una potencial oportunidad de venta.
Escenarios al alza y estrategias de volatilidad
No obstante, seguimos preparados para una ruptura al alza, con la EMA de 50 días en 185,05 actuando como el primer gran obstáculo. Un cierre sostenido por encima de este nivel, seguido de una ruptura del límite superior del triángulo cerca de 186,30, invalidaría nuestra tesis bajista. En ese escenario, rotaríamos hacia opciones call con objetivo en los máximos de abril.
La estrecha consolidación ha comprimido la volatilidad implícita, abaratando relativamente las opciones. Esto abre una oportunidad para estrategias como los straddles largos, que se benefician de un movimiento significativo del precio en cualquier dirección. Anticipamos que la volatilidad se ampliará con fuerza una vez se resuelva el patrón de triángulo en las próximas dos semanas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
