El USD/KRW superó los 1.530 después de que las caídas en las acciones de semiconductores lastraran al won surcoreano. El movimiento se produjo tras un retroceso en los valores estadounidenses de chips, y los fabricantes coreanos de semiconductores llegaron a caer un 6% en la apertura, reforzando la presión bajista sobre el KRW.
La debilidad de la divisa se vinculó a salidas de capital impulsadas por la recogida de beneficios de inversores extranjeros tras el rally del 93% en lo que va de año del KOSPI. Se señaló el riesgo de nuevas salidas, junto con la limitada repatriación por parte de los exportadores coreanos de beneficios obtenidos en el exterior, mientras que el petróleo se describió como “pegajoso” cerca de los 100 dólares.
Debilidad de los semiconductores y salidas de capital presionan al KRW
Estamos viendo cómo el dólar estadounidense avanza frente al won surcoreano, con el cruce poniendo ahora a prueba el nivel de 1.385. Esta presión sobre el won está directamente relacionada con las recientes dudas en el crucial sector de semiconductores. El mercado está nervioso por el desempeño de la mayor exportación de Corea.
Tras el reciente retroceso del índice NASDAQ en EE. UU., hemos visto a grandes fabricantes coreanos de chips como Samsung Electronics y SK Hynix caer más de un 4% en la última semana. Este deterioro global del sector tecnológico está inquietando a los inversores extranjeros, que están reduciendo su exposición al mercado coreano. Estas salidas añaden presión bajista directa sobre la divisa.
Recogida de beneficios, balanza comercial y posicionamiento estratégico
Atribuimos buena parte de la reciente debilidad del won a la recogida de beneficios tras el sólido avance del 12% del KOSPI en lo que va de año. Datos del Servicio de Supervisión Financiera lo confirman, al mostrar salidas netas de más de 2.000 millones de dólares por parte de inversores extranjeros en mayo de 2026. Este giro en los flujos de capital es un viento en contra clave para el won.
Con el Brent manteniéndose obstinadamente alto en torno a 88 dólares por barril, la factura energética de Corea está lastrando su balanza comercial. Creemos que los operadores de derivados deberían considerar posicionarse para una mayor debilidad del won y un aumento de la volatilidad en las próximas semanas. Esto podría implicar la compra de opciones call sobre USD para beneficiarse de una subida del tipo de cambio USD/KRW, o el uso de estrategias straddle para operar el repunte previsto de las fluctuaciones de la divisa.
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