Broadcom cayó más de un 5% en la negociación fuera de horario pese a batir las previsaciones del segundo trimestre fiscal. Los ingresos aumentaron un 48% interanual, hasta 22.190 millones de dólares, 70 millones por encima del consenso, mientras que el BPA ajustado se situó en 2,44 dólares, superando las estimaciones en 0,04. Los ingresos de semiconductores avanzaron un 79%, hasta 15.010 millones de dólares, y el software de infraestructuras subió un 9%, hasta 7.180 millones. La compañía guió los ingresos del 3T fiscal a 29.400 millones de dólares, descritos como más de 1.000 millones por encima del consenso, mientras que CrowdStrike cedió más de un 9% incluso después de presentar un BPA ajustado de 1,10 dólares, 0,03 por encima, sobre 1.390 millones de dólares de ingresos, 30 millones por encima de lo esperado.
CrowdStrike también registró en el 1T un aumento del 32% en el ARR neto nuevo (ingresos recurrentes anuales netos nuevos), hasta 256 millones de dólares, elevó ligeramente la guía para el conjunto del año y anunció un split de acciones de 4 por 1. El gráfico de Broadcom se situó por debajo de su media móvil simple (SMA) de 20 periodos en el marco temporal de cuatro horas, con la SMA de 50 periodos cerca de 434 dólares; entre los niveles citados figuran 420 dólares y una zona de volumen entre 405 y 420 dólares, con 460 dólares como referencia superior. CrowdStrike rompió su SMA de 20 periodos y encontró soporte en su media de 50 periodos, con niveles adicionales mencionados en 645 y 620 dólares.
Expectativas del mercado y comportamiento del precio tras los resultados
Estamos observando un patrón claro: incluso unos resultados sólidos no bastan para satisfacer las altísimas expectativas del mercado en valores ligados a la IA. El hecho de que tanto Broadcom como CrowdStrike hayan superado estimaciones y aun así hayan caído confirma esta tendencia. Esto sugiere que el potencial alcista probablemente queda limitado en el tramo inmediatamente posterior a los catalizadores informativos.
En el caso de Broadcom, destacamos la elevada volatilidad implícita de cara a su próximo anuncio de resultados. Los precios actuales de las opciones descuentan un movimiento superior al 8%, un rango significativo para una acción que cotiza cerca de 1.430 dólares. Dada la propensión del mercado a “vender con la noticia”, consideramos que la estrategia adecuada aquí es vender prima.
Una estrategia a considerar es un *iron condor* o un simple *bear call spread*, posicionado por encima de los máximos históricos recientes. Con el índice de volatilidad del mercado en general, el VIX, estable por debajo de 15, esta elevada volatilidad implícita parece concentrada en el evento de resultados. Esto permite capturar primas atractivas a la vez que se acota el riesgo si la acción llegara a repuntar de forma inesperada.
Oportunidades de trading en torno a la volatilidad y niveles de soporte
CrowdStrike ofrece ahora una oportunidad distinta, una vez superados los resultados. Vimos el esperado “aplastamiento” de volatilidad posterior al anuncio, en el que el valor de sus opciones se redujo con fuerza. La acción llegó a caer inicialmente por debajo de 310 dólares pese a superar las previsiones de ingresos y registrar un crecimiento del 33% en los ingresos recurrentes anuales.
Esta caída hacia la media móvil de 50 días, junto con el menor coste actual de las opciones, plantea un posible punto de entrada. Se pueden considerar compras de opciones call o la construcción de *bull put spreads* por debajo de los niveles de soporte actuales. Esta estrategia apuesta a que la reacción negativa inicial fue excesiva y que el valor volverá a alinearse con su tendencia alcista de largo plazo.
Este fenómeno no es nuevo; ya vimos reacciones similares con Microsoft y Meta Platforms en trimestres anteriores. Históricamente, incluso durante la era puntocom, los líderes de mercado a menudo sufrían correcciones bruscas de corto plazo cuando su crecimiento estelar solo estaba en línea con, o ligeramente por encima de, unas expectativas muy elevadas. Por tanto, deberíamos operar la volatilidad en torno a estos eventos, más que el resultado direccional del informe de resultados en sí.
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