El AUD/JPY se debilitó tras los datos de PIB de Australia, aunque se mantuvo por encima de 114,50 en la sesión asiática del miércoles y cerca del nivel psicológico de 115,00, en máximos no vistos desde septiembre de 1990. La ABS indicó que la economía creció un 0,3% en el 1T de 2026, desde el 0,8% del 4T de 2025, y por debajo de la expectativa de un avance del 0,5%. Junto con una inflación de consumo de abril más moderada y una Tasa de Desempleo en su nivel más alto en aproximadamente cuatro años y medio, las cifras redujeron las expectativas de una subida de tipos en junio por parte del RBA, mientras que la persistente incertidumbre geopolítica presionó al AUD.
El JPY siguió rezagándose ante la preocupación de que la economía japonesa continúe bajo presión por el conflicto en Oriente Medio y las disrupciones de suministro a través del estrecho de Ormuz. Una encuesta privada indicó que el sector servicios de Japón se estancó en mayo tras 13 meses de crecimiento; el incremento de nuevos negocios se desaceleró por tercer mes consecutivo y fue el más débil en casi dos años. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, afirmó que las autoridades están preparadas para actuar en el mercado de divisas si fuera necesario, pero la advertencia provocó una reacción contenida.
Diferenciales de tipos de interés y dinámica del carry trade
Vemos que el camino de mínima resistencia para el AUD/JPY seguirá siendo al alza en las próximas semanas, a pesar de la desaceleración de la economía australiana. El catalizador fundamental es el enorme diferencial de tipos de interés: el tipo oficial de Australia está en el 4,35%, mientras que el del Banco de Japón se sitúa cerca de cero. Esta amplia brecha continúa alimentando operaciones de carry trade que favorecen al dólar australiano frente al yen.
Es poco probable que el Banco de la Reserva de Australia ofrezca nuevos apoyos al dólar australiano. Tras el débil informe de PIB y las cifras de inflación moderadas, los mercados de derivados ya descuentan una probabilidad cercana a cero de una subida de tipos en junio. Esta debilidad interna, sin embargo, está quedando eclipsada por problemas aún mayores que afronta la economía japonesa.
La debilidad del yen es el componente más convincente de esta operación, y esperamos que persista. La economía japonesa se contrajo recientemente a una tasa anualizada del 2,0% en el primer trimestre, y los datos del sector servicios de mayo mostraron un preocupante estancamiento tras más de un año de expansión. Estas tensiones fundamentales sugieren que el yen seguirá comportándose peor que sus pares.
Estrategias para la operativa con derivados
Para los operadores de derivados, consideramos que comprar opciones call sobre el AUD/JPY es una forma directa de posicionarse ante una posible ruptura del nivel psicológico de 115,00. Esta estrategia ofrece un riesgo acotado, al tiempo que captura el potencial alcista de una tendencia bien establecida. La reacción contenida del mercado ante las advertencias de intervención sugiere que confía en desafiar nuevos máximos.
Como alternativa, vender opciones put fuera del dinero con un precio de ejercicio por debajo del soporte de 114,50 podría generar ingresos. Este enfoque se beneficia si el cruce sube, se mueve lateralmente o retrocede solo de forma moderada. Los operadores deben tener en cuenta que, aunque las advertencias verbales de los funcionarios japoneses han sido ineficaces, el precedente histórico de 2022 muestra que pueden actuar directamente si la caída del yen se acelera en exceso.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
