El USD/SGD se mantuvo firme el lunes y terminó en torno a 1,2788 tras moverse dentro de un rango de 1,2759–1,2803. El cruce se vio respaldado por un dólar estadounidense más sólido y por un Tipo de Cambio Efectivo Nominal (NEER) del SGD estable. Previamente llegó a tocar 1,2803 en la primera parte de la sesión de Nueva York y luego cedió para cerrar en 1,2787, un 0,16% al alza, con el impulso de corto plazo enfriándose, aunque todavía permitiendo un nuevo test de 1,2800 y, potencialmente, de 1,2805.
La resistencia inmediata se sitúa en 1,2800, con un techo adicional en 1,2810, y se considera improbable una ruptura clara por encima de 1,2800. Por la parte baja, el soporte menor está en 1,2775, mientras que una caída por debajo de 1,2765 apuntaría a un escenario de cotización en rango. En un horizonte de una a tres semanas, el cruce se ha descrito como lateral: primero entre 1,2730 y 1,2820 y después acotado a 1,2740–1,2810; se indica que la probabilidad de un cierre por encima de 1,2810 se mantiene siempre que no se perfore el soporte de 1,2750.
Impulsores macroeconómicos y dinámica de política
El dólar estadounidense sigue firme, apoyado por los últimos datos que muestran que la inflación subyacente en EEUU se mantiene en el 3,5%, lo que refuerza las expectativas de que la Reserva Federal retrasará cualquier recorte de tipos. En contraste, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) continúa favoreciendo una política de NEER del SGD fuerte para gestionar su propia inflación, que recientemente se situó en el 3,0%. Este pulso fundamental ha mantenido al USD/SGD moviéndose dentro de un rango bien definido.
Estrategias de trading y perspectiva de volatilidad
A muy corto plazo, prevemos que el par vuelva a poner a prueba la parte alta de su rango reciente cerca de 1,3640, aunque por ahora parece poco probable una ruptura decisiva. El último informe de empleo en EEUU, con un aumento sólido de 190.000 puestos, da apoyo al dólar, pero no es lo suficientemente contundente como para impulsar un gran rally. En consecuencia, la venta de opciones call de corto vencimiento con strikes por encima de 1,3650 podría ser una estrategia viable para capturar prima ante un potencial alcista limitado.
De cara a las próximas semanas, esperamos que persista este entorno de cotización en rango entre 1,3570 y 1,3640. Históricamente, los periodos de políticas divergentes entre bancos centrales, como el actual, suelen derivar en consolidación más que en tendencias direccionales intensas. Mientras se mantenga el fuerte soporte de 1,3570, el sesgo sigue siendo de una presión alcista gradual contenida dentro de este canal.
Con este escenario, consideramos atractivas las estrategias que se benefician de una baja volatilidad y del efecto del paso del tiempo (time decay), como la venta de un iron condor. Esto implicaría vender tanto una opción call por encima del rango esperado (por ejemplo, 1,3650) como una opción put por debajo (por ejemplo, 1,3550). Los operadores deben permanecer atentos, ya que una ruptura por debajo del soporte clave de 1,3570 señalaría un posible cambio en la estructura del mercado.
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