El NZD/USD se mantuvo cerca de 0,5930 el lunes, con una caída del 1,00% en la jornada, mientras el dólar estadounidense encontró apoyo en la reactivación de los flujos hacia activos refugio en un entorno de aversión al riesgo. El par siguió presionado incluso después de unos datos más firmes de la actividad fabril china, un factor que a menudo respalda al dólar neozelandés dada la estrecha relación comercial de Nueva Zelanda con China.
El PMI manufacturero de RatingDog de China bajó a 51,8 en mayo desde 52,2 en abril, aunque superó las previsiones de 51,4, y el dólar neozelandés no reaccionó. En su lugar, la formación de precios estuvo marcada por los acontecimientos en Oriente Medio después de que la agencia iraní Tasnim informara de que Teherán había suspendido los intercambios de mensajes con Washington, mientras que Irán también acusó a Estados Unidos de violar un alto el fuego tras los ataques del Mando Central estadounidense contra instalaciones iraníes de radar y drones. El índice del dólar (DXY) rebotó hacia 99,30 tras tocar el viernes un mínimo de dos semanas, mientras que el WTI repuntó un 6,40%, alimentando las preocupaciones inflacionistas y reforzando el escrutinio sobre las perspectivas de la Reserva Federal; el indicador FedWatch de CME situó en un 42% la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre. Los operadores vigilan ahora los datos de empleo de EEUU, incluido el ADP y el informe de nóminas no agrícolas del viernes, en busca de más referencias.
Los flujos hacia activos refugio y las tensiones geopolíticas apuntalan al dólar estadounidense
Estamos viendo al par NZD/USD pasar apuros, retrocediendo hacia el nivel de 0,6010 a medida que el dólar estadounidense gana fortaleza por la incertidumbre generalizada en los mercados. La renovada tensión geopolítica en el mar de China Meridional está empujando a los inversores hacia la seguridad del dólar. Este ánimo de aversión al riesgo está eclipsando otras noticias económicas.
Observamos que incluso unos sólidos datos de manufacturas en China no están logrando sostener al dólar neozelandés. El último PMI manufacturero Caixin de China se situó en un saludable 51,6, pero el “kiwi” no se está beneficiando pese a su estrecha relación comercial con China. El foco del mercado está claramente en la seguridad, no en la fortaleza económica regional.
Dólar al alza, preocupaciones por la inflación y perspectivas de la Reserva Federal
Esto ha llevado al índice del dólar (DXY) a situarse con claridad por encima de 105,15, reflejando su atractivo como activo refugio. Al mismo tiempo, estas tensiones han provocado que el crudo West Texas Intermediate (WTI) se dispare por encima de los 90 dólares por barril, un nivel no visto desde finales de 2024. Este repunte de los costes energéticos vuelve a reavivar el temor a un repunte de la inflación global.
Por ello, observamos que los mercados están replanteándose la senda de la Reserva Federal. Los futuros están descontando ahora la mayor parte de las bajadas de tipos que se anticipaban para el resto de 2026, ya que una inflación persistente obligaría a la Fed a mantener una política restrictiva. Históricamente, una Fed más agresiva (hawkish) ha ido asociada de forma consistente a un dólar estadounidense más fuerte.
Seguiremos muy de cerca el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EEUU de este viernes. Las expectativas actuales apuntan a una nueva y sólida creación de empleo de en torno a 220.000 en mayo, lo que confirmaría la resiliencia de la economía estadounidense. Un dato así probablemente reforzaría la postura prudente de la Fed y añadiría más presión bajista sobre el par NZD/USD.
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