El índice ISM de nuevos pedidos del sector manufacturero de Estados Unidos subió a 56,8 en mayo, desde 54,1 anteriormente. El movimiento apunta a unas condiciones de demanda más sólidas dentro del sector industrial, con el indicador manteniéndose por encima del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción.
Los mercados estarán atentos a si el repunte de los pedidos se traslada a la producción y a las cadenas de suministro en los próximos meses. La atención también puede dirigirse a otros componentes del ISM, como los precios pagados y el empleo, para obtener una visión más completa del impulso de la manufactura estadounidense.
Impulso manufacturero y fortaleza económica
El ISM de nuevos pedidos de mayo, en 56,8, muestra una expansión significativa y acelerada de la demanda manufacturera. Se trata de una señal clara de fortaleza económica subyacente que probablemente sorprendió a muchos. Es el ritmo más rápido de crecimiento de nuevos pedidos desde finales de 2024, lo que sugiere que el sector industrial está ganando un impulso sólido.
Inversión, perspectivas de la política de la Fed y oportunidades de mercado
Vemos esto como una oportunidad para posicionarse ante nuevas subidas de la renta variable, especialmente en sectores cíclicos como industriales y materiales. Los datos respaldan la compra de opciones call sobre índices amplios como el S&P 500 en las próximas semanas. También consideramos atractiva la venta de spreads de puts fuera de dinero para capturar prima, ya que este informe reduce la probabilidad de una desaceleración económica a corto plazo.
Este dato sólido hace extremadamente improbable un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal este verano. Junto con el último informe de empleo, que mostró una sólida creación de 215.000 puestos de trabajo y una tasa de paro de apenas el 3,7%, la Fed tiene todos los motivos para mantenerse a la espera. Deberíamos anticipar un repunte de las rentabilidades de los Treasuries, lo que convierte las opciones put sobre ETF de bonos de larga duración en una operación atractiva.
El repunte de los pedidos de fábrica también apunta directamente a un aumento de la demanda de materias primas. Creemos que es un buen momento para considerar posiciones alcistas en derivados sobre materias primas industriales como el cobre y el petróleo. En consecuencia, una economía estadounidense más fuerte debería actuar como viento de cola para el dólar, favoreciendo la compra de opciones call sobre el índice del dólar frente a otras divisas principales.
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